本文關(guān)鍵詞：基于新聞輿情的信用債估值修正模型及其應(yīng)用　出處：《山西大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版)》2017年01期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 信用債 債券估值 信用點差 情感挖掘 TF-IDF

【摘要】：信用債估值是金融機構(gòu)資產(chǎn)管理與風(fēng)險控制的核心問題之一,主流估值方法諸如CreditGrades等模型無法捕捉違約事件新聞輿情及市場投資者情緒的變化。基于文本情感挖掘方法,把新聞輿情分為情感和語義兩個維度,在CreditGrades模型基礎(chǔ)上增加了一項信用點差,建立了量化修正的一個信用債估值改進模型。相比傳統(tǒng)方法,新模型具有三點優(yōu)勢:(1)很多債券在日常市場活動中交易不夠頻繁,很多情況下某一段時間內(nèi)市場沒有交易,傳統(tǒng)時間序列模型在對這種情況的預(yù)測會存在誤差,而且新模型通過最近一段時間的文本挖掘,可以獲取有關(guān)債券最新信息更加有效的預(yù)測債券價格走勢。(2)傳統(tǒng)方法過于依賴數(shù)字類的系統(tǒng)內(nèi)推預(yù)測模型而無法規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險和行業(yè)風(fēng)險,新模型挖掘本文信息有效地彌補這個不足,具有較廣普適性。(3)新模型具有自我進化功能,通過針對某一個金融領(lǐng)域不斷更新模型中的情感詞典、停用詞詞典、用戶詞典,模型的預(yù)測精度將會隨著模型讀取的文本數(shù)據(jù)的數(shù)量不斷提高。實驗表明,改進模型與原模型相比其估值的均方誤差從0.134降為0.056,取得了明顯高于傳統(tǒng)方法的效果。
[Abstract]:The valuation of credit debt is one of the core problems of asset management and risk control in financial institutions. Mainstream valuation methods such as CreditGrades model can not capture the default events news public opinion and market investor sentiment changes. Based on text emotion mining method. News public opinion is divided into two dimensions: emotion and semantics, and a credit point difference is added on the basis of CreditGrades model. A quantitative modified credit valuation model is established. Compared with the traditional method, the new model has three advantages: 1) many bonds are not traded frequently in the daily market activities. In many cases, there is no trade in the market for a certain period of time, the traditional time series model will have errors in predicting this situation, and the new model will be mined by the text in the most recent period of time. Can obtain the latest information on bonds more effective to predict bond price trend. 2) the traditional methods rely too much on the digital class of the system prediction model and can not avoid the system risk and industry risk. New model mining this paper information effectively to make up for this deficiency, has a wider applicability. 3) the new model has the function of self-evolution, through a financial field to constantly update the emotional dictionary in the model. The prediction accuracy of stop word dictionary, user dictionary and model will improve with the number of text data read by the model. Compared with the original model, the mean square error of the modified model is reduced from 0.134 to 0.056, which is obviously higher than that of the traditional method.
【作者單位】： 中國人民大學(xué)信息學(xué)院;中國銀行間市場交易商協(xié)會;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71571183) 教育部人文社科基金(12YJA630046)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 債券按照發(fā)行主體類型可以分為利率債和信用債。前者主要包括國債、央行票據(jù)、政策性金融債和地方政府債券,通常被理解為政府機構(gòu)信用擔(dān)保,存在違約的可能性極小,收益只受利率波動的影響,可被認為無信用風(fēng)險;后者又稱為企業(yè)債和公司債,其風(fēng)險因子除利率之外主要考慮發(fā)行主體的

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 李文杰;;估值坐標的基礎(chǔ)方法[J];股市動態(tài)分析;2011年15期

2 李文杰;;估值坐標的故事[J];股市動態(tài)分析;2011年14期

3 李文杰;;估值坐標的轉(zhuǎn)換[J];股市動態(tài)分析;2011年16期

4 李桓;全流通預(yù)期下“估值重構(gòu)期”的應(yīng)對之策估值重構(gòu)有賴制度重構(gòu)[J];證券導(dǎo)刊;2005年19期

5 詹朝暉;簡論網(wǎng)絡(luò)股估值[J];國際金融研究;2000年04期

6 詹朝暉;網(wǎng)絡(luò)股估值[J];金融與經(jīng)濟;2000年02期

7 董玉娟;基金會計中投資估值會計處理的缺陷及改進意見[J];財會通訊;2003年11期

8 徐星;多空激辯話估值[J];股市動態(tài)分析;2004年Z3期

9 候闖;;多樣化估值的奧妙[J];IT經(jīng)理世界;2006年22期

10 謝志華;;資產(chǎn)的估值[J];首席財務(wù)官;2006年07期

相關(guān)會議論文 前1條

1 歐陽洪;肖東生;;中國股市A股估值過高的危害、誘因與化解路徑[A];湖南省經(jīng)濟學(xué)學(xué)會年會暨科學(xué)發(fā)展觀與湖南經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展研討會論文集[C];2008年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 證券時報記者 方麗;債券成交弱 基金再現(xiàn)調(diào)估值[N];證券時報;2013年

2 瓏銘;我們需要什么樣的估值？[N];上海證券報;2008年

3 鄭偉征;公允價值多次引發(fā)非公允估值[N];財會信報;2008年

4 華寶興業(yè)動力組合基金基金經(jīng)理 劉自強;估值、趨勢與情緒[N];證券時報;2008年

5 證券時報記者 游蕓蕓;券商資管估值指引出爐平抑“黑天鵝”效應(yīng)[N];證券時報;2012年

6 河山;不可或缺的第三方估值制度[N];上海證券報;2012年

7 證券時報記者 方麗;債券成交清淡 基金被迫調(diào)估值[N];證券時報;2013年

8 證券時報記者 孫曉霞;一個基本面投資者的估值探索[N];證券時報;2013年

9 盧中慧;估值的困惑（上）[N];證券時報;2003年

10 長江證券研究所 葉頌濤;醫(yī)藥股 估值水平仍屬正常[N];中國證券報;2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 吳戰(zhàn)篪;國際接軌中的A股估值：理念、制度與公司治理分析[D];西南財經(jīng)大學(xué);2006年

2 張新楊;我國限售流通A股估值研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 宣揚;我國債券基金公允價值估值問題研究[D];財政部財政科學(xué)研究所;2015年

2 陳驍;廣州藥業(yè)吸收合并白云山A估值研究[D];云南財經(jīng)大學(xué);2015年

3 陳超;基于上市公司案例的知識產(chǎn)權(quán)評估方法選擇[D];電子科技大學(xué);2015年

4 陳軍;初創(chuàng)期科技企業(yè)估值方法分析與運用[D];電子科技大學(xué);2014年

5 楊亮;XY企業(yè)并購估值案例分析[D];財政部財政科學(xué)研究所;2014年

6 左斌;項目風(fēng)險在企業(yè)并購估值中的應(yīng)用研究[D];遼寧大學(xué);2015年

7 殷海容;基于經(jīng)濟增加值（EVA）方法的白酒上市公司估值[D];上海交通大學(xué);2013年

8 蔣勇芳;企業(yè)跨國并購估值研究[D];云南財經(jīng)大學(xué);2015年

9 楊維江;估值調(diào)整協(xié)議的法律分析和評價[D];華東政法大學(xué);2015年

10 洪曉鐘;中小科技成長型護膚品企業(yè)并購案例分析[D];浙江工業(yè)大學(xué);2015年

，

本文編號：1390162