本文關(guān)鍵詞：宗教傳統(tǒng)對(duì)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)影響研究　出處：《浙江工商大學(xué)》2017年碩士論文　論文類(lèi)型：學(xué)位論文

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【摘要】：宗教傳統(tǒng)作為我國(guó)悠久歷史文化的重要組成部分,不僅在社會(huì)生活更在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著不可小覷的作用。從微觀層面來(lái)看,宗教作為一種重要的精神文明影響著個(gè)體的個(gè)性特征和公司發(fā)展。從宏觀層面來(lái)看,宗教對(duì)某一地區(qū)/國(guó)家的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)文化等方面均產(chǎn)生了舉足輕重的影響。同時(shí),股價(jià)作為公司業(yè)績(jī)的"晴雨表"一直是公司股東、廣大中小投資者以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。我國(guó)股市曾多次發(fā)生突然性下挫,導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值大幅縮水,投資者恐慌情緒蔓延。為了減少這一現(xiàn)象的發(fā)生頻率,國(guó)內(nèi)外大量研究表明管理層隱瞞公司負(fù)面消息是導(dǎo)致股價(jià)崩盤(pán)的主要原因。但已有研究大都局限于正式制度內(nèi)進(jìn)行探索,而本文在已有研究的基礎(chǔ)上,從非正式制度視角出發(fā),探究了宗教傳統(tǒng)這一非正式制度對(duì)未來(lái)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的影響。通過(guò)梳理已有研究,本文總結(jié)出宗教傳統(tǒng)在商業(yè)行為方面對(duì)個(gè)體的影響主要有以下三方面:(1)自控能力和自我約束性更強(qiáng);(2)宗教信仰者在商業(yè)環(huán)境中保持宗教角色預(yù)期;(3)道德認(rèn)同感更強(qiáng)。進(jìn)而,宗教傳統(tǒng)通過(guò)改善管理層自利的信息管理行為以降低股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。本文以2000年至2014年為觀察期,以地理臨近性度量法和GSS(Spiritual Life Study of Chinese Residents)調(diào)查問(wèn)卷衡量上市公司所在地周?chē)诮虃鹘y(tǒng)氛圍的濃厚程度,實(shí)證檢驗(yàn)了其對(duì)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的影響。此外,本文從信息路徑、投資路徑、稅收路徑視角出發(fā),進(jìn)行了中介效應(yīng)檢驗(yàn)。本文還將我國(guó)特有的制度背景和資本市場(chǎng)環(huán)境相結(jié)合,試圖探究宗教傳統(tǒng)這一非正式制度與公司外部正式制度之間對(duì)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的影響作用是否存在某種關(guān)系。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn):宗教傳統(tǒng)與公司未來(lái)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)之間呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系,即宗教傳統(tǒng)可以抑制股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn);并且通過(guò)路徑檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)這一抑制效應(yīng)主要通過(guò)投資路徑所傳導(dǎo),但不存在信息路徑和稅收路徑。其次,在投資者保護(hù)程度(正式制度)越薄弱的地區(qū),宗教傳統(tǒng)(非正式制度)在降低公司股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)方面的作用越顯著,表明宗教傳統(tǒng)與正式制度之間具有某種程度上的替代性治理作用。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之際,外部正式制度構(gòu)建尚不完善、股市表現(xiàn)低迷之時(shí),本文研究有助于從非正式制度視角理解公司股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素和作用機(jī)理,不僅豐富了宗教傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)后果研究,也對(duì)穩(wěn)定股市和保護(hù)投資者利益具有重要借鑒作用。不同于以往從單原因角度分析股價(jià)崩盤(pán)動(dòng)因的研究,本文通過(guò)路徑研究發(fā)現(xiàn)宗教傳統(tǒng)通過(guò)影響企業(yè)的投資決策進(jìn)而抑制股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn),引導(dǎo)投資者更多地關(guān)注被投資公司的投資計(jì)劃,不僅有助于抑制企業(yè)的非效率投資,同時(shí)也拓展了宗教經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)公司投資效率的研究。本文從非正式制度視角積極關(guān)注降低股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的措施既契合了我國(guó)"頂層設(shè)計(jì)"要求又關(guān)注了民間社會(huì)行為的支配作用,在現(xiàn)今社會(huì)轉(zhuǎn)型期具有一定的借鑒意義。
[Abstract]:As an important part of our country ' s long history culture , religious tradition plays an important role not only in social life but also in economic development . Guide investors to pay more attention to the investment plan of the invested company , not only helps to restrain the non - efficiency investment of the enterprise , but also expands the research of religious economics to the company ' s investment efficiency . From the informal system angle of view , the measures to reduce the risk of share price collapse are not only the combination of the " top - level design " requirement of our country but also the dominant role of civil society behavior , and have certain reference significance in the transition period of the present society .

【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類(lèi)號(hào)】：B91;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1375469