發(fā)布時(shí)間：2016-10-09 13:05

  本文關(guān)鍵詞：異質(zhì)性信念、投資組合選擇與證券價(jià)格波動(dòng):MEAN-VARIANCE分析與中國(guó)股票市場(chǎng)實(shí)證檢驗(yàn)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《新疆大學(xué)》 2011年

異類投資者的多時(shí)期證券市場(chǎng)價(jià)格過程的動(dòng)態(tài)研究

郝曉  

【摘要】：本文在Car Chiarella and Xue-Zhong He(見文獻(xiàn)[1])自適應(yīng)系統(tǒng)的框架下,建立了兩支風(fēng)險(xiǎn)證券的多時(shí)期資產(chǎn)定價(jià)模型,以基本面分析者和圖表分析者作為主要的研究對(duì)象.根據(jù)金融市場(chǎng)上交易者信念的異質(zhì)預(yù)期不同,市場(chǎng)上圖表分析者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的偏好程度不同又將圖表分析者分為追風(fēng)者和逆風(fēng)者. 在差分方程理論的基礎(chǔ)上,以價(jià)格偏差x(t) = p(t) - p*(t)、市場(chǎng)分?jǐn)?shù)維偏差m(t) = n_(1t)-n_(2t)和加權(quán)平均因子(x|-)(t) =φ1x(t-1)+φ2x(t-2)+...+φLx(t-L)為基底建立了資產(chǎn)定價(jià)模型.利用差分方程穩(wěn)定性、分支理論及數(shù)值模擬的方法對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行了理論分析和實(shí)證研究,主要討論了風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)的比率a如何對(duì)不同類型的投資者的資產(chǎn)定價(jià)系統(tǒng)的影響,以及窗寬L取不同值時(shí),系統(tǒng)的穩(wěn)定性、局部漸進(jìn)穩(wěn)定區(qū)域及分支情況等.討論了參數(shù)在什么區(qū)間范圍內(nèi)使系統(tǒng)出現(xiàn)分支路線以及參數(shù)是如何影響價(jià)格的波動(dòng)的.

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：新疆大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F224;F830.91
【目錄】：

摘要3-4

Abstract4-6

1 引言6-9

1.1 資產(chǎn)價(jià)格動(dòng)態(tài)模型的產(chǎn)生背景及其研究情況6-8

1.2 本文要解決的問題8

1.3 本文的基本框架8-9

2 多時(shí)期異質(zhì)預(yù)期模型9-29

2.1 預(yù)備知識(shí)9-10

2.2 市場(chǎng)框架的構(gòu)造10-13

2.3 資產(chǎn)定價(jià)模型的建立13-16

2.4 資產(chǎn)定價(jià)模型的性質(zhì)16-29

3 數(shù)值模擬29-40

3.1 檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷臄?shù)據(jù)是否具備金融市場(chǎng)股價(jià)的特性29-30

3.2 檢驗(yàn)窗寬L對(duì)動(dòng)態(tài)市場(chǎng)的影響30-36

3.3 風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)的比率a對(duì)動(dòng)態(tài)市場(chǎng)的影響,以及所產(chǎn)生的分支圖36-40

4 總結(jié)40-42

5 參考文獻(xiàn)42-45

碩士期間發(fā)表論文清單45-46

致謝46

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【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：134829