本文關(guān)鍵詞：我國(guó)創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行制度研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《長(zhǎng)春工業(yè)大學(xué)》 2013年

我國(guó)創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行制度研究

周巍  

【摘要】：2009年3月,《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市辦法》)經(jīng)國(guó)務(wù)院同意,正式授權(quán)中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以發(fā)布,決定于2009年5月1日起開始施行。10月30日,第一批創(chuàng)業(yè)板公司,總計(jì)28家企業(yè)在深圳證券交易所上市,至此,我國(guó)創(chuàng)業(yè)板證券市場(chǎng)開始啟動(dòng)運(yùn)行。但是,創(chuàng)業(yè)板在我國(guó)的發(fā)展時(shí)日尚淺,在與市場(chǎng)融合時(shí),仍有許多因素不能適應(yīng)中小企業(yè)的上市需要,而且在建設(shè)過程中存在諸多的制度問題尚有待改善。 從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律,我們知道經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須符合市場(chǎng)的價(jià)值規(guī)律和發(fā)展趨勢(shì),違背規(guī)律的發(fā)展必然會(huì)出現(xiàn)種種問題,因此這就導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板股票市場(chǎng)發(fā)展至今,無論是發(fā)行上市股票還是擴(kuò)大企業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)規(guī)模,都摻雜了太多市場(chǎng)因素以外的其他因素,如行政干涉、政治需求等,故而導(dǎo)致了我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的發(fā)展無法達(dá)到價(jià)格市場(chǎng)化和規(guī)模市場(chǎng)化的統(tǒng)一協(xié)調(diào),進(jìn)而才形成我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)非理性的高市盈率、高發(fā)行價(jià)和高超募金額“三高”問題的出現(xiàn),主要表現(xiàn)在以下三方面： 一是發(fā)行成本高。據(jù)官方提供的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的成本投入至少也得上千萬的資本。二是超募比例高。截止到2011年10月創(chuàng)業(yè)板股票上市兩周年之際,已超過274家中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市募集資金近2億,其中超募資金總額達(dá)到一億元左右,平均超募的比例達(dá)189%之高。最后是市盈率之高。根據(jù)深圳證券交易所2011年5月的數(shù)據(jù)記錄顯示,創(chuàng)業(yè)板的證券交易指數(shù)的平均市盈率近450%,2011年最高值高達(dá)800%,甚至在2009年,創(chuàng)業(yè)板的交易指數(shù)一度飆升達(dá)到目前為止的最高點(diǎn)1271%。進(jìn)入2011年后,中國(guó)資本市場(chǎng)上新股破發(fā)屢創(chuàng)新高,這種新股發(fā)行的市盈率持續(xù)高位運(yùn)行的現(xiàn)象不僅造成主板市場(chǎng)的投資額急速減少,而且這種非理性的高市盈率交易在沒有實(shí)現(xiàn)價(jià)格市場(chǎng)化的證券交易市場(chǎng)規(guī)�；募彼侔l(fā)展,實(shí)際上對(duì)于創(chuàng)業(yè)板證券交易的投資價(jià)值空間形成了限制因素,這種限制不僅會(huì)使新股發(fā)行對(duì)創(chuàng)業(yè)板證券市場(chǎng)造成壓力,而且還會(huì)增加發(fā)行新股的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)面臨“破發(fā)”風(fēng)險(xiǎn)。由此可見,創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行中出現(xiàn)的這“三高”的問題對(duì)于我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展是很不利的,他不僅影響到資本市場(chǎng)的良性運(yùn)行,同時(shí)也造成對(duì)投資者利益的損害。雖然從表面來看,我國(guó)行政監(jiān)管在追求創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行制度的市場(chǎng)化,但實(shí)質(zhì)上卻對(duì)創(chuàng)業(yè)板股票的發(fā)行規(guī)模進(jìn)行著限制,也就是說在創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行的實(shí)際操作中由于行政的壟斷和繁雜的行政審批制度,造成了這種低效率的市場(chǎng)化發(fā)展,即我國(guó)資本市場(chǎng)在創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行與上市方面為其提供的是一個(gè)“偽市場(chǎng)化”的環(huán)境。因而造成創(chuàng)業(yè)板股票的發(fā)展與市場(chǎng)嚴(yán)重脫節(jié)。因此,本文將通過對(duì)國(guó)外成熟的創(chuàng)業(yè)板股票市場(chǎng)的發(fā)行制度進(jìn)行研究,并在其基礎(chǔ)上探索適合我國(guó)創(chuàng)業(yè)板證券市場(chǎng)發(fā)展的法律制度。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：長(zhǎng)春工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：D922.287;F832.51
【目錄】：

摘要2-3

Abstract3-6

一、緒論6-10

(一) 選題背景6-7

(二) 研究意義7-8

(三) 研究方法8-10

二、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行制度的國(guó)際比較10-13

(一) 全球創(chuàng)業(yè)板發(fā)行市場(chǎng)的運(yùn)作模式10-11

(二) 全球創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展的重要經(jīng)驗(yàn)11-13

三、中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的現(xiàn)狀13-17

(一) 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)定義及其在我國(guó)的設(shè)立13-14

(二) 我國(guó)創(chuàng)業(yè)板存在的主要問題14-17

四、創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行制度分析17-22

(一) 股票發(fā)行制度的主要形式17-19

(二) 海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)股票發(fā)行制度分析19-20

(三) 啟示與借鑒20-22

五、我國(guó)創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行制度的基本路徑22-27

(一) 我國(guó)證券發(fā)行審核制度的路徑演變22

(二) 新《證券法》關(guān)于證券發(fā)行審核制度的創(chuàng)新和不足22-24

(三) 我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)行機(jī)制存在的問題24-25

(四) 我國(guó)創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行制度的路徑選擇25-27

六、結(jié)論27-28

致謝28-29

參考文獻(xiàn)29-30

作者簡(jiǎn)介30

攻讀碩士學(xué)位期間研究成果30-31

下載全文 更多同類文獻(xiàn)

CAJ全文下載

(如何獲取全文？ 歡迎：購買知網(wǎng)充值卡、在線充值、在線咨詢)

CAJViewer閱讀器支持CAJ、PDF文件格式

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 張恒;;五個(gè)觀察家眼中的創(chuàng)業(yè)板之三 實(shí)質(zhì)性審核可休矣！[J];創(chuàng)業(yè)家;2010年10期

2 郭田勇;中小企業(yè)融資的國(guó)際比較與借鑒[J];國(guó)際金融研究;2003年11期

3 汪秋明;新規(guī)制經(jīng)濟(jì)學(xué)研究述評(píng)[J];經(jīng)濟(jì)評(píng)論;2005年04期

4 韋曙林,李龍一,杜典波;論西方政府規(guī)制理論與中國(guó)規(guī)制實(shí)踐之差異[J];經(jīng)濟(jì)問題;2003年10期

5 謝地,景玉琴;我國(guó)政府規(guī)制體制改革及政策選擇[J];吉林大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào);2003年03期

6 寧文昕;;基于現(xiàn)行保薦制度下創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行監(jiān)管的博弈分析[J];山東大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2012年02期

7 陳永生;論證券發(fā)行的注冊(cè)制和核準(zhǔn)制[J];天府新論;2001年01期

8 吳林祥;二板市場(chǎng)交易制度選擇研究[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2000年11期

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 中國(guó)政法大學(xué)資本研究中心主任 劉紀(jì)鵬　北京大學(xué)金融與證券研究中心主任 曹鳳岐 中國(guó)政法大學(xué)法與經(jīng)濟(jì)研究中心主任 席濤;[N];證券日?qǐng)?bào);2010年

2 遼寧大學(xué)法學(xué)院 姜梅 中國(guó)人民公安大學(xué) 高曉德;[N];中國(guó)信息報(bào);2004年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 鄭鵬程;行政壟斷的法律控制研究[D];西南政法大學(xué);2002年

2 涂春輝;創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)制度研究[D];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;2002年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 羅曼;論我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域政府規(guī)制法律制度的完善[D];暨南大學(xué);2005年

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳喜強(qiáng),劉嬋嬋;發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)提高我國(guó)就業(yè)水平的現(xiàn)狀分析[J];商業(yè)研究;2004年20期

2 徐朝科;中小企業(yè)融資的國(guó)際比較與啟示[J];中共成都市委黨校學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué));2005年04期

3 李媛;;中國(guó)煙草產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及其改革方向探索[J];中國(guó)城市經(jīng)濟(jì);2012年02期

4 景玉琴;開放、保護(hù)與產(chǎn)業(yè)安全[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2005年05期

5 傅桃生;我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)股票發(fā)行制度研究[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2001年08期

6 何自力;;銀行中小企業(yè)貸款的效益與風(fēng)險(xiǎn)分析[J];金融論壇;2006年01期

7 周玉國(guó);;論企業(yè)精神文明建設(shè)在經(jīng)營(yíng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)中的作用[J];長(zhǎng)沙鐵道學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2008年03期

8 朱峻;;公用行業(yè)市場(chǎng)化后行風(fēng)管理途徑[J];長(zhǎng)沙鐵道學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2008年03期

9 鄭迎飛;陳宏民;;東道國(guó)政府干預(yù)條件下外資并購的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)效應(yīng)[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究;2006年03期

10 張亦春;契約、信息與國(guó)有企業(yè)融資制度變遷[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2000年10期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 寧文昕;;保薦代表人、證券監(jiān)管與保薦質(zhì)量的提高[A];2012年度（第十屆）中國(guó)法經(jīng)濟(jì)學(xué)論壇論文集[C];2012年

2 蘭宜生;;試論發(fā)展創(chuàng)新性勞動(dòng)密集型產(chǎn)品[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年刊（2004）[C];2004年

3 高新才;李炎亭;;科技型小微企業(yè)發(fā)展的生態(tài)環(huán)境建設(shè)與政策支撐[A];科技型小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展論壇論文集[C];2013年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 趙欣穎;轉(zhuǎn)型時(shí)期政府規(guī)制失靈與規(guī)制改革路徑分析[D];吉林大學(xué);2011年

2 李力鋒;西藏農(nóng)牧區(qū)現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

3 吳松諺;深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)主要運(yùn)行制度研究[D];云南大學(xué);2011年

4 蔡得久;經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的資金流動(dòng)[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2000年

5 李繼文;工業(yè)化與信息化：中國(guó)的歷史選擇[D];中共中央黨校;2001年

6 程連升;中國(guó)五十年反失業(yè)政策研究（1949-1999）[D];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;2000年

7 劉晶;就業(yè)與社會(huì)保障互動(dòng)關(guān)系研究[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

8 趙運(yùn)剛;外商風(fēng)險(xiǎn)投資法律制度構(gòu)建論[D];華東政法學(xué)院;2004年

9 歐陽昌民;中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資契約關(guān)系研究[D];中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué);2004年

10 王莉;基于技術(shù)創(chuàng)新的金融結(jié)構(gòu)比較研究[D];浙江大學(xué);2004年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 胡鑫;我國(guó)保薦人制度探析[D];華東政法大學(xué);2010年

2 劉然吉;中小企業(yè)融資的財(cái)政支持體系研究[D];中國(guó)海洋大學(xué);2010年

3 聶志琴;我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展研究[D];武漢理工大學(xué);2010年

4 馮其存;我國(guó)股票發(fā)行審核委員會(huì)審核行為的實(shí)證研究[D];浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院;2010年

5 王鑫;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制研究[D];河北農(nóng)業(yè)大學(xué);2011年

6 張科贊;我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究[D];西北大學(xué);2011年

7 沈洪君;中國(guó)新聞出版行業(yè)政府監(jiān)管的法經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[D];吉林大學(xué);2011年

8 周建波;城市供水行業(yè)價(jià)格監(jiān)管機(jī)制的法經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[D];吉林大學(xué);2011年

9 馬通明;創(chuàng)業(yè)板發(fā)行制度完善之法律探尋[D];吉林大學(xué);2011年

10 于亦山;中小企業(yè)融資與信用評(píng)價(jià)[D];華北電力大學(xué)（北京）;2011年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 郝春和;財(cái)政轉(zhuǎn)移支付制度與區(qū)域發(fā)展政策[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;1997年05期

2 唐緒兵;非對(duì)稱信息條件下的政府規(guī)制[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2003年01期

3 曾國(guó)祥,龔輝文;論稅收四原則[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);1999年12期

4 邱鈞,劉友芝;論我國(guó)政府規(guī)制改革的根本途徑[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2004年04期

5 宋則;中國(guó)壟斷現(xiàn)象的特殊性及特殊對(duì)策[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);1999年02期

6 戚聿東;自然壟斷管制的理論與實(shí)踐[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2001年12期

7 于良春;論電信產(chǎn)業(yè)的政府規(guī)制[J];東岳論叢;2004年02期

8 張國(guó)慶,王華;動(dòng)態(tài)平衡:新時(shí)期中國(guó)政府管制的雙重選擇[J];湖南社會(huì)科學(xué);2004年01期

9 歐陽明程;整體效益:市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)濟(jì)法的主導(dǎo)價(jià)值取向[J];法商研究(中南政法學(xué)院學(xué)報(bào));1997年01期

10 王雨本;應(yīng)在市場(chǎng)規(guī)制中加強(qiáng)市場(chǎng)定位[J];法學(xué)雜志;2002年04期

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 雷興虎;;試論我國(guó)股票管理的幾個(gè)法律問題[J];中南政法學(xué)院學(xué)報(bào);1987年03期

2 儲(chǔ)育明;當(dāng)前我國(guó)股票集資存在的問題及法律對(duì)策[J];安徽大學(xué)學(xué)報(bào);1990年03期

3 儲(chǔ)育明;談我國(guó)目前的假股票問題[J];河北法學(xué);1991年06期

4 儲(chǔ)育明;試論我國(guó)股票立法的基本原則[J];法律科學(xué)(西北政法學(xué)院學(xué)報(bào));1992年02期

5 原永紅;有關(guān)股票的幾個(gè)問題[J];山東法學(xué);1992年02期

6 左連璧,謝丹;“股票熱”帶來的刑法思考[J];法學(xué);1992年10期

7 ;有關(guān)股票的一些知識(shí)[J];內(nèi)蒙古宣傳;1992年14期

8 ;股票發(fā)行與交易管理暫行條例[J];經(jīng)濟(jì)體制改革;1993年03期

9 ;股票知識(shí)問答[J];內(nèi)蒙古林業(yè);1993年06期

10 ;股票發(fā)行與交易管理暫行條例[J];注冊(cè)會(huì)計(jì)師通訊;1993年06期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 李慶應(yīng);;公司股票如何發(fā)行上市[A];第二屆環(huán)境保護(hù)市場(chǎng)化暨資本運(yùn)營(yíng)與環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展高級(jí)研討會(huì)論文匯編[C];2001年

2 趙振全;董秀良;;第三十五章 對(duì)中國(guó)股票發(fā)行市場(chǎng)化定價(jià)基礎(chǔ)的探討[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第3卷）[C];2002年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 記者 陳哲源;[N];市場(chǎng)報(bào);2001年

2 ;[N];亞太經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào);2005年

3 禾禾;[N];證券時(shí)報(bào);2008年

4 王國(guó)剛;[N];中國(guó)證券報(bào);2003年

5 記者 彭少陽;[N];中國(guó)證券報(bào);2004年

6 正心;[N];中國(guó)證券報(bào);2001年

7 黃運(yùn)成 葛蓉蓉;[N];國(guó)際金融報(bào);2004年

8 北京市世陽律師事務(wù)所 申驗(yàn);[N];人民政協(xié)報(bào);2001年

9 金碩;[N];吉林日?qǐng)?bào);2006年

10 證券時(shí)報(bào)記者　 鄭彥;[N];證券時(shí)報(bào);2006年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 辜宏強(qiáng);中國(guó)股票發(fā)行監(jiān)管制度研究[D];復(fù)旦大學(xué);2006年

2 陳澤佳;當(dāng)代中國(guó)股票發(fā)行監(jiān)管法律制度研究[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

3 宋玉臣;股票市場(chǎng)失靈與政府行為選擇[D];吉林大學(xué);2006年

4 劉悉承;上市公司股票送轉(zhuǎn)動(dòng)機(jī)與相關(guān)效應(yīng)研究[D];湖南大學(xué);2013年

5 張弘林;西方股票投資思想的演變與當(dāng)代中國(guó)股市研究[D];復(fù)旦大學(xué);2006年

6 Humera Shahid;中國(guó)上市公司股票增發(fā)、信息不對(duì)稱和監(jiān)管的問題研究[D];華中科技大學(xué);2011年

7 王巍;我國(guó)股民股票購買動(dòng)機(jī)對(duì)其投資決策行為的影響研究[D];吉林大學(xué);2012年

8 薛豐慧;中國(guó)股票發(fā)行定價(jià)制度市場(chǎng)化改革的次序[D];吉林大學(xué);2005年

9 向朝進(jìn);IPO價(jià)格形成及短期價(jià)格調(diào)整研究[D];四川大學(xué);2006年

10 趙欣;股票市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)實(shí)驗(yàn)研究[D];天津大學(xué);2003年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 胡金泉;我國(guó)股票發(fā)行制度創(chuàng)新研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2001年

2 常軍勝;股票發(fā)行管理制度的若干問題研究[D];華中師范大學(xué);2001年

3 周華;我國(guó)股票發(fā)行制度變遷的動(dòng)力分析[D];華中科技大學(xué);2004年

4 李敏;中國(guó)股票發(fā)行監(jiān)管制度及其有效性研究[D];浙江大學(xué);2004年

5 袁鵬;中國(guó)股票發(fā)行制度研究[D];鄭州大學(xué);2005年

6 曾光;中國(guó)股票發(fā)行機(jī)制研究[D];東北師范大學(xué);2006年

7 周媛婷;中國(guó)股票發(fā)行審核制度變遷研究[D];暨南大學(xué);2002年

8 陳皓;中國(guó)股票發(fā)行制度市場(chǎng)化改革研究[D];暨南大學(xué);2002年

9 蔣驍;股票評(píng)級(jí)比較研究及模型設(shè)計(jì)[D];蘇州大學(xué);2003年

10 馮其存;我國(guó)股票發(fā)行審核委員會(huì)審核行為的實(shí)證研究[D];浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院;2010年

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行制度研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：132184