本文關(guān)鍵詞：監(jiān)督成本對股東減持的影響分析:股權(quán)分置改革角度　出處：《經(jīng)濟社會體制比較》2016年04期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：基于我國股權(quán)分置改革這一自然實驗,文章主要關(guān)注股權(quán)流動性變化對股東持股決策的影響。以股權(quán)分置改革后非控股股東減持為研究對象,研究發(fā)現(xiàn),股份獲得流通權(quán)后,非控股股東的持股比例有明顯的下降。進一步地,文章還研究了監(jiān)督能力對非控股股東減持決策的影響,研究結(jié)果顯示,內(nèi)外部治理水平越低、控股與非控股股東間信息不對稱程度越高,非控股股東在股權(quán)分置改革后減持比例越大,即隨著監(jiān)督能力的下降,流動性提高后非控股股東傾向于"用腳投票"。
【作者單位】： 上海立信會計金融學(xué)院;上海財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院;
【基金】：2016上海高校青年教師培養(yǎng)資助計劃項目“所有權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)債務(wù)融資與會計特征”(項目編號:ZZLX15025)
【分類號】：F271;F832.51
【正文快照】： 一、引言 美國經(jīng)濟學(xué)家研究發(fā)現(xiàn),上市公司股權(quán)高度分散,公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離,進而所導(dǎo)致的管理層與股東之間的第一類代理問題是影響公司股東持股決策的重要因素(BerleMeans,1932)。與西方經(jīng)濟體不同,我國公司股權(quán)更加集中,公司中通常存在一個對投資經(jīng)營決策具有重大影響

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本文編號：1314565