本文關(guān)鍵詞：基于Copula模型的尾部相依性長記憶效應(yīng)研究

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【摘要】：在已有動(dòng)態(tài)Copula模型基礎(chǔ)上,提出可同時(shí)描述尾部相依性的非對稱和長記憶特征的Copula模型.基于滬深股市數(shù)據(jù),首次從尾部相依性的角度檢驗(yàn)了滬深股市的長記憶效應(yīng).研究發(fā)現(xiàn),滬深兩市在重大利好或利空消息沖擊時(shí)的相關(guān)性(即尾部相依性)都具有長記憶效應(yīng),極端事件對尾部相依性的影響比對未來收益和波動(dòng)的影響更加持久.而且,樣本外分析結(jié)果表明,相比已有Copula模型,具有長記憶性的Copula模型能更準(zhǔn)確地預(yù)測未來1周至1年的市場間相關(guān)性.
【作者單位】： 上海大學(xué)悉尼工商學(xué)院;上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： i引言投資組合理論要求投資者在多個(gè)市場上配置資產(chǎn)以分散風(fēng)險(xiǎn).所以,優(yōu)化投資組合,控制組合風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于刻畫多個(gè)市場的相關(guān)性,特別是尾部相關(guān)性.作為最重要的金融資產(chǎn),各股票之間的尾部相依性是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界共同關(guān)心的話題.根據(jù)已有文獻(xiàn),各股票間的相關(guān)性主要有兩個(gè)特征.

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫志賓;;混合Copula模型在中國股市的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識;2007年20期

2 李娟;戴洪德;劉全輝;;幾種Copula函數(shù)在滬深股市相關(guān)性建模中的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識;2007年24期

3 李軍;;Copula-EVT Based Tail Dependence Structure of Financial Markets in China[J];Journal of Southwest Jiaotong University(English Edition);2008年01期

4 許建國;杜子平;;非參數(shù)Bernstein Copula理論及其相關(guān)性研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2009年04期

5 王s，

本文編號：1287638