本文關(guān)鍵詞：融資融券對股市波動性影響的實證研究——以滬市為例

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【摘要】：以滬市為例,構(gòu)建VAR模型來分析融資融券的變化和股市波動性之間的相互影響關(guān)系。選取區(qū)間數(shù)據(jù)進行檢驗,分析各變量之間的關(guān)系,然后通過識別和估計VAR模型來實現(xiàn)AR根檢驗和脈沖響應(yīng)分析。研究結(jié)果表明:在對股市波動性影響方面,融資交易比融券交易更大;融資融券的變化是影響股市波動的Granger原因,股市波動也是影響融資融券變化的Granger原因,二者互為Granger原因;融資融券和股市波動性之間存在著顯著相關(guān)關(guān)系,給融資融券一個正向的沖擊會抑制股市的波動。
【作者單位】： 山東工商學(xué)院金融學(xué)院;
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言融資融券,作為證券市場的重要構(gòu)成部分,也被稱作“保證金交易”或“證券信用交易”,在證券市場中發(fā)揮著非常重要的作用。2010年3月31日我國融資融券交易試點正式啟動,這是我國金融市場發(fā)展過程中的一大創(chuàng)新,它不僅可以起到穩(wěn)定市場、價格發(fā)現(xiàn)的作用,而且可以增加證券

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 丁淼;;融資融券[J];股市動態(tài)分析;2006年33期

2 張銳;;融資融券:股市的“助推器”[J];中國外資;2006年09期

3 李琳;;融資融券：魔鬼之后是天使[J];新遠(yuǎn)見;2006年06期

4 張銳;;融資融券:給股市一個支點[J];中國房地產(chǎn)金融;2007年01期

5 魏s，

本文編號：1204530