發(fā)布時(shí)間：2017-11-17 11:22

  本文關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)業(yè)與銀行業(yè)的投資者情緒與風(fēng)險(xiǎn)傳染

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【摘要】：針對(duì)房地產(chǎn)與銀行業(yè)的投資者情緒與股票風(fēng)險(xiǎn)之間的相互傳染問(wèn)題,選取房地產(chǎn)與銀行業(yè)上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)告與重大事項(xiàng)公告中有重大債務(wù)關(guān)聯(lián)的五對(duì)樣本,對(duì)房地產(chǎn)和銀行的投資者情緒與其股票風(fēng)險(xiǎn)建立向量自回歸風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值組合模型,結(jié)合脈沖響應(yīng)分析,結(jié)果表明:房地產(chǎn)業(yè)(或銀行業(yè))股票風(fēng)險(xiǎn)變化加大了銀行業(yè)(或房地產(chǎn)業(yè))投資者情緒波動(dòng),且投資者情緒在滯后的第三、四期達(dá)到峰值;銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)房地產(chǎn)投資者情緒的影響程度大于其反向作用;風(fēng)險(xiǎn)從房地產(chǎn)業(yè)向銀行業(yè)的傳染作用要大于銀行向房地產(chǎn)的傳染,且主要通過(guò)銀行投資者情緒渠道產(chǎn)生影響。據(jù)此向投資者及監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出相關(guān)的建議。
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目:“重大事件沖擊的股市結(jié)構(gòu)突變長(zhǎng)記憶性研究”(71071108)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言行為金融學(xué)對(duì)投資者情緒及行為的研究(如Lee和Shleifer等[1])大部分基于整個(gè)股票市場(chǎng)的宏觀層面,利用整個(gè)股票市場(chǎng)的宏觀數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)投資者情緒與股票收益率變動(dòng)進(jìn)行分析,多集中在投資者情緒與股票收益之間的相關(guān)性研究。少有基于行業(yè)甚至企業(yè)的研究,涉及企業(yè)層面投資者

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1195855