本文關(guān)鍵詞：基于相同方差下降比的最優(yōu)時(shí)變套期保值比率探討

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【摘要】：文章以華夏ETF300基金凈值和滬深300指數(shù)為研究對(duì)象,充分考慮了兩個(gè)資產(chǎn)的相互關(guān)系以及收益率的分布特征。在VaR最小化的目標(biāo)下,以基于風(fēng)險(xiǎn)承受程度相同時(shí)的套期保值交易成本和收益率下降比為套期保值效果的衡量標(biāo)準(zhǔn),綜合對(duì)比了動(dòng)態(tài)套期保值比率模型tCopula-DCC-GARCH和時(shí)變套期保值比率模型RLS-EWMA-GARCH的套期保值效果。結(jié)果表明:RLS-EWMA-GARCH模型在交易成本和收益率下降比兩方面均優(yōu)于tCopula-DCC-GARCH模型。
【作者單位】： 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行南京玄武支行;河海大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：江蘇省教育廳高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究重點(diǎn)項(xiàng)目(2010ZDIXM004)
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引目 在做空滬深300指數(shù)期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的過程中,最關(guān)鍵M的是曰確 定—套期保值比率f。最小化VaR是指在一定置彳目水.平下,可能遭受的最大損失的最小值,以最小化VaR為目標(biāo)確定的套期保值比率滿足規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。在評(píng)價(jià)套期保值比廔灥灥栛娜時(shí),不僅需要考焌差下降程度,即最終

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