本文關(guān)鍵詞：中國股市非流動(dòng)性補(bǔ)償效應(yīng)的測(cè)度

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【摘要】：文章運(yùn)用CAPM模型,證實(shí)中國股市存在規(guī)模效應(yīng)、價(jià)值效應(yīng)以及非流動(dòng)性補(bǔ)償效應(yīng),但是CAPM模型和LCAPM模型均無法全面測(cè)度和解釋中國股市存在的這些市場(chǎng)異象;而改進(jìn)的LCAPM模型(A-LCAPM)充分考慮了各因子之間的相關(guān)性,能夠較好地刻畫傳統(tǒng)定價(jià)模型無法解釋的異象并準(zhǔn)確度量股票預(yù)期報(bào)酬中的非流動(dòng)性補(bǔ)償溢價(jià)。
【作者單位】： 河北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：河北省社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(HB16YJ030) 河北省科技計(jì)劃項(xiàng)目(15457621D)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言CAPM、ICAPM、APT以及Fama-French三因素等傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)模型都沒有提及流動(dòng)性及其風(fēng)險(xiǎn),首次提出流動(dòng)性溢價(jià)理論的是Amihud和Mendelson(1986)[1],他們認(rèn)為流動(dòng)性是影響股票預(yù)期回報(bào)的一個(gè)重要因素,流動(dòng)性低的資產(chǎn)其預(yù)期回報(bào)高,而流動(dòng)性高的資產(chǎn)其預(yù)期收益低。大多數(shù)研究[2

【相似文獻(xiàn)】

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2 劉琳;華北地區(qū)小麥水分脅迫生理補(bǔ)償效應(yīng)研究[D];山東農(nóng)業(yè)大學(xué);2011年

3 王琴;玉米水分脅迫下補(bǔ)償效應(yīng)初步研究[D];河海大學(xué);2006年

4 孫嘉;不同產(chǎn)量穩(wěn)定型雙季稻雜交品種不同秧苗素質(zhì)或移栽密度下的生長補(bǔ)償效應(yīng)差異性研究[D];江西農(nóng)業(yè)大學(xué);2011年

5 肖自京;不同產(chǎn)量穩(wěn)定型雙季稻雜交品種個(gè)體對(duì)群體動(dòng)態(tài)補(bǔ)償效應(yīng)的差異性研究[D];江西農(nóng)業(yè)大學(xué);2011年

6 周海蓮;葉片水勢(shì)感應(yīng)節(jié)水灌溉裝置與蠶豆花期缺水補(bǔ)償效應(yīng)用研究[D];浙江大學(xué);2010年

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本文編號(hào)：1157949