本文關(guān)鍵詞：滬深股市的相關(guān)結(jié)構(gòu)分析與投資組合風(fēng)險度量——基于ARFIMA-GARCH-Copula模型

  更多相關(guān)文章： ARFIMA GARCH Copula函數(shù) VaR風(fēng)險值 Kupiec檢驗

【摘要】：金融資產(chǎn)收益率不僅具有尖峰厚尾性、異方差性,還具有長記憶性。基于此,本文建立ARFIMAGARCH-Copula模型來研究滬深股市的相關(guān)結(jié)構(gòu)和等權(quán)重投資組合風(fēng)險值VaR,利用上證指數(shù)和深成指數(shù)收益率的組合來進(jìn)行實證研究。首先采用經(jīng)典R/S分析法檢驗各個資產(chǎn)收益率的長記憶性,經(jīng)過分?jǐn)?shù)階差分后選用GARCH模型建模得到邊緣分布。然后選擇Copula函數(shù)來刻畫兩資產(chǎn)之間的相關(guān)結(jié)構(gòu),建立聯(lián)合分布模型。進(jìn)而采用Monte Carlo方法模擬產(chǎn)生各資產(chǎn)的收益率序列,計算出投資組合的風(fēng)險值VaR。實證研究表明:滬深股市具有長記憶性,且兩者具有對稱的尾部相關(guān)性;Kupiec檢驗說明ARFIMA-GARCH-Copula模型較之于GARCHCopula模型能更準(zhǔn)確地度量投資組合風(fēng)險。
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)數(shù)學(xué)學(xué)院;
【基金】：國家重大科研裝備研制項目(ZDYZ2012-1) 安徽省自然科學(xué)基金資助項目(1208085MF91) 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項資金項目(J2014HGXJ0072)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言在金融市場迅速發(fā)展、金融創(chuàng)新不斷深入的今天,國際和國內(nèi)金融市場之間的聯(lián)系日趨緊密,市場之間的相關(guān)關(guān)系也更加復(fù)雜化,而金融市場的波動也日益加劇,金融風(fēng)險明顯增大。與此同時金融資產(chǎn)的相關(guān)性分析越來越成為學(xué)術(shù)界的研究熱點,學(xué)術(shù)界關(guān)于金融市場相關(guān)性的分析雖然很多

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中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫志賓;;混合Copula模型在中國股市的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實踐與認(rèn)識;2007年20期

2 李娟;戴洪德;劉全輝;;幾種Copula函數(shù)在滬深股市相關(guān)性建模中的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實踐與認(rèn)識;2007年24期

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4 許建國;杜子平;;非參數(shù)Bernstein Copula理論及其相關(guān)性研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2009年04期

5 王s，

本文編號：1138544