本文關(guān)鍵詞：證券投資基金“穩(wěn)健型股票池”的構(gòu)建與應(yīng)用，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

證券投資基金“穩(wěn)健型股票池”的構(gòu)建與應(yīng)用 徐麗梅 [摘 要]穩(wěn)健投資已成為基金注重和追求的模式。然而實(shí)際中基金投資的“同質(zhì)化”現(xiàn)象嚴(yán)重，穩(wěn)健投資也沒(méi)有體現(xiàn)出對(duì)投資者獨(dú)特的吸引力，其根本原因在于沒(méi)有成功建立穩(wěn)健型投資的“股票池”。本文利用定性和定量相結(jié)合的方法，特別提出穩(wěn)健投資中股票池建立的“雙重優(yōu)勢(shì)選擇法”，以更好地支持穩(wěn)健投資在實(shí)際中的應(yīng)用。 一、引言 世界經(jīng)濟(jì)的一體化使投資者在投資實(shí)踐中更加注意回避金融風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制嚴(yán)格的穩(wěn)健投資就成為機(jī)構(gòu)投資者的共識(shí)。穩(wěn)健投資提供了一種在復(fù)雜多變的市場(chǎng)中始終保持穩(wěn)定收益和最大限度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的最佳資產(chǎn)配置的角度和方法，相比于激進(jìn)的投資模式，穩(wěn)健投資有著更明顯的優(yōu)勢(shì)。我國(guó)從2002年開(kāi)始施行QFII制度，隨著國(guó)外大型機(jī)構(gòu)投資者的引進(jìn)，國(guó)際上“穩(wěn)健投資，長(zhǎng)期獲益”的理念已深刻影響著國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者；而國(guó)內(nèi)社�；�、保險(xiǎn)資金逐步入市，由于其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的回避和保值增值的特殊要求，其投資理念更為堅(jiān)持長(zhǎng)期與穩(wěn)健的原則。國(guó)際投資大師巴菲特就以穩(wěn)健投資聞名，，他認(rèn)為只有穩(wěn)健的投資者才能成為市場(chǎng)中最后的贏(yíng)家融通藍(lán)籌成長(zhǎng)基金161605）屬藍(lán)籌成長(zhǎng)型等，但是在實(shí)際的投資實(shí)踐中，卻出現(xiàn)了基金投資風(fēng)格的同質(zhì)化現(xiàn)象。各種冠以高增長(zhǎng)成長(zhǎng)、等的基金，投資方向和投資組合明顯區(qū)別 “自下而上”“自上而下”選“自下上”的選股從企業(yè)層面出發(fā)挖掘上市公司的內(nèi)在價(jià)值，“自上下”的選在研判做出。Robinson（1998）從行業(yè)結(jié)構(gòu)的角度對(duì)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行了分析；Horvath Michael等 2001 對(duì)美國(guó)啤酒行業(yè)的生命周期進(jìn)行了分析；我國(guó)李衛(wèi)寧等（2002）提出了SC

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