本文關(guān)鍵詞：單均線交易策略在A股的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 均線 交易策略 凱利公式 倉(cāng)位管理 證券投資

【摘要】：均線交易策略是傳統(tǒng)的交易策略,對(duì)傳統(tǒng)均線交叉交易策略的快速均線直接使用當(dāng)周期收盤價(jià),把傳統(tǒng)均線交叉交易策略簡(jiǎn)化成單均線交易策略,MA20(20日)單均線交易策略在A股上證指數(shù)1990年12月19日至2016年2月18日共約25年在不計(jì)算手續(xù)費(fèi)的情況下可以獲得約1500倍收益,大幅顯著高于上證指數(shù)約30倍的同期漲幅。對(duì)每次完整交易扣除1%手續(xù)費(fèi)和滑點(diǎn)等交易成本后,MA20策略收益率下降-90%,MA5策略收益率下降-99.8%,頻繁交易的手續(xù)費(fèi)和滑點(diǎn)等交易成本成為決定最終總收益的最顯著影響因素。對(duì)于MA20策略,使用凱利公式和改進(jìn)的凱利公式計(jì)算最佳倉(cāng)位,收益反而大幅度減少,改進(jìn)的凱利公式計(jì)算的最佳倉(cāng)位甚至出現(xiàn)爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。通過不同杠桿回測(cè)對(duì)比,2.5倍杠桿收益率表現(xiàn)最佳。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué);中興通訊股份有限公司;
【關(guān)鍵詞】： 均線 交易策略 凱利公式 倉(cāng)位管理 證券投資
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 隨著互聯(lián)網(wǎng)券商的開放,行業(yè)交易傭金大幅下降,對(duì)于普通無需服務(wù)的客戶,有券商交易傭金大幅下降到了萬份之2,只收交易通道費(fèi)用。原有券商靠交易傭金就可以過好日子,可僅靠交易傭金,現(xiàn)在變得日子不好過了,于是,證券公司新業(yè)務(wù)也開始蓬勃發(fā)展起來,比如融資融券、股權(quán)質(zhì)押融資、期

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