本文關(guān)鍵詞：證券交易印花稅對我國股票市場波動性影響的實(shí)證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《復(fù)旦大學(xué)》 2012年

證券交易印花稅對我國股票市場波動性影響的實(shí)證分析

欒稀  

【摘要】：本文以上海證券市場為主要考察對象,選取了2001年11月16日、2005年1月24日,2007年5月30日、2008年4月24日四次印花稅變動進(jìn)行了實(shí)證分析,研究了印花稅給證券市場波動性帶來的影響,評估了印花稅調(diào)整這一政策事件的效果。文本主要采用描述性統(tǒng)計(jì)、證券市場的事件研究法、Levene等方差檢驗(yàn)法和回歸分析等研究方法,從異常收益率和收益率方差兩個(gè)方面研究印花稅調(diào)整對市場波動性的影響。 研究結(jié)果表明：印花稅變動對市場異常收益率的影響無法確定,大部分情況下并沒有發(fā)現(xiàn)顯著的異常收益率,但累計(jì)異常收益率較有顯著的正向影響,并且印花稅變動在較短期內(nèi)對個(gè)股的異常收益率也有顯著的正向影響。此外,在檢驗(yàn)收益率方差時(shí)發(fā)現(xiàn),上調(diào)印花稅和下調(diào)印花稅在短期內(nèi)對市場波動性的影響具有不對稱性。在較長時(shí)期內(nèi),當(dāng)證券交易印花稅處在中間稅率時(shí),市場波動性和其他水平有顯著的差異,0.2%時(shí)顯著較小,0.3%的顯著較大。具體對以上的檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行,本文提出2001年和2007年的印花稅調(diào)整對市場波動性的影響具有一定的持續(xù)性。 最后綜合上述對印花稅調(diào)整和印花稅稅率水平對市場波動性的影響的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果,文章最后提出了相應(yīng)的政策建議。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51;F275;F224
【目錄】：

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