本文關(guān)鍵詞：“變量迷失”與人民幣實(shí)際匯率決定的轉(zhuǎn)型

  更多相關(guān)文章： 結(jié)構(gòu)突變 單位根檢驗(yàn) 實(shí)際匯率 轉(zhuǎn)型特征

【摘要】：實(shí)際匯率在宏觀金融管理中扮演重要的角色,有關(guān)其決定的研究一直備受關(guān)注。本文從人民幣實(shí)際匯率決定文獻(xiàn)中存在的"變量迷失"入手,構(gòu)建能夠同時(shí)檢驗(yàn)結(jié)構(gòu)突變序列平穩(wěn)性、自動(dòng)搜尋突變點(diǎn)位置、識(shí)別序列單整階數(shù)的"四步檢驗(yàn)法",以及考慮結(jié)構(gòu)突變的協(xié)整分析框架,研究1980年至2013年人民幣實(shí)際匯率決定問(wèn)題。研究發(fā)現(xiàn),本文設(shè)計(jì)的研究方法有效解決了"變量迷失"問(wèn)題,人民幣實(shí)際有效匯率的自然對(duì)數(shù)序列服從1994年發(fā)生漂移項(xiàng)突變的一階單整過(guò)程;在我國(guó)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中,人民幣實(shí)際匯率的決定具有明顯的轉(zhuǎn)型特征,其中"非市場(chǎng)"驅(qū)動(dòng)機(jī)制逐步讓位于"市場(chǎng)"驅(qū)動(dòng)機(jī)制。
【作者單位】： 南京大學(xué);中國(guó)人民銀行上�？偛�;
【關(guān)鍵詞】： 結(jié)構(gòu)突變 單位根檢驗(yàn) 實(shí)際匯率 轉(zhuǎn)型特征
【分類號(hào)】：F224;F832.6
【正文快照】： 引言鑒于實(shí)際匯率在宏觀金融管理中的重要作用,經(jīng)濟(jì)全球化加速背景下實(shí)際匯率的決定研究一直是理論和實(shí)務(wù)界關(guān)注的熱點(diǎn)。Montiel(1999)在考慮發(fā)展中國(guó)家特征的基礎(chǔ)上,建立了具備微觀基礎(chǔ)的實(shí)際匯率決定模型,同時(shí)結(jié)合文獻(xiàn),將影響該匯率的基本面因素歸納為四類:(1)國(guó)內(nèi)供給面因

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本文編號(hào)：930388