本文關(guān)鍵詞：構(gòu)建上市公司財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的研究

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【摘要】：最近幾年，中國的股票市場因?yàn)樨攧?wù)出現(xiàn)不正常的情況而被ST的上市公司逐漸增多。這種不正常的財務(wù)情況除了給公司的利益帶來嚴(yán)重?fù)p失外，還損害了債權(quán)人、股東等相關(guān)者的利益，甚至嚴(yán)重擾亂了正常的市場環(huán)境秩序。所以，上市公司在充分利用公開數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上構(gòu)建穩(wěn)定可靠的財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，有助于避免財務(wù)危機(jī)和公司破產(chǎn)。 本文通過對一些相關(guān)文獻(xiàn)的回顧統(tǒng)計并結(jié)合財務(wù)管理理論知識篩選出25個財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)，對初步選取的25個財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行正態(tài)分布檢驗(yàn)，對于服從正態(tài)分布的財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行ST樣本和非ST樣本的T檢驗(yàn)；對于不服從正態(tài)分布的財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行ST樣本和非ST樣本的非參數(shù)檢驗(yàn)。根據(jù)T檢驗(yàn)與非參數(shù)檢驗(yàn)的檢驗(yàn)結(jié)果，去除不明顯的財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)，最終剩余21個財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)，其中財務(wù)指標(biāo)20個，非財務(wù)指標(biāo)1個。本文對20個財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行KMO測試（相關(guān)性測試），，測試結(jié)果表明指標(biāo)的財務(wù)信息發(fā)生了重疊，這些指標(biāo)有著相關(guān)性。為了克服財務(wù)指標(biāo)之間的相關(guān)性，因此利用主成分分析法提取出8個主成分來替代原來的20個財務(wù)指標(biāo)，并將這8個主成分與1個非財務(wù)指標(biāo)直接代進(jìn)Logistic回歸中，進(jìn)行分析，依據(jù)Logistic回歸分析結(jié)果，去除不明顯的變量，進(jìn)一步得出最終的Logistic財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。 樣本只選擇公司上市的時間到本文研究時大于5年的A股上市公司，以樣本的ST與非ST狀態(tài)來判斷公司是否陷入財務(wù)危機(jī)，選取了2010年到2013年首次被ST的116家A股上市公司作為陷入財務(wù)危機(jī)的樣本，財務(wù)健康的樣本是按照1:1行業(yè)配對原則隨機(jī)抽取了116家從來沒有被ST的A股上市公司。其中用2010-2012年的t-2年（當(dāng)年記為t）數(shù)據(jù)構(gòu)建財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，用2013年的t-2年的數(shù)據(jù)來檢驗(yàn)預(yù)警模型，檢驗(yàn)結(jié)果顯示模型的準(zhǔn)確率高達(dá)80.8%，達(dá)到了預(yù)期的效果。
【關(guān)鍵詞】：財務(wù)危機(jī) 預(yù)警指標(biāo) 預(yù)警模型
【學(xué)位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F224
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 目錄6-8
• 1 緒論8-11
• 1.1 研究背景和研究意義8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 研究意義8-9
• 1.2 研究框架和研究方法9-10
• 1.2.1 研究框架9
• 1.2.2 研究方法9-10
• 1.3 本文的創(chuàng)新點(diǎn)10-11
• 2 財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型研究的相關(guān)綜述11-20
• 2.1 財務(wù)危機(jī)概念界定的研究綜述11-13
• 2.1.1 國外關(guān)于財務(wù)危機(jī)概念的界定11-12
• 2.1.2 國內(nèi)關(guān)于財務(wù)危機(jī)概念的界定12
• 2.1.3 文獻(xiàn)述評12-13
• 2.2 財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)選擇的研究綜述13-15
• 2.2.1 國外關(guān)于財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)選擇的研究綜述13-14
• 2.2.2 國內(nèi)關(guān)于財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)選擇的研究綜述14-15
• 2.2.3 文獻(xiàn)述評15
• 2.3 財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的研究綜述15-20
• 2.3.1 單變量分析模型15-16
• 2.3.2 多元線性判別分析模型16
• 2.3.3 多元 Logistic 回歸模型16-17
• 2.3.4 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型17-18
• 2.3.5 模型的比較與述評18-20
• 3 財務(wù)危機(jī)預(yù)警的相關(guān)理論20-23
• 3.1 財務(wù)危機(jī)預(yù)警的理論基礎(chǔ)20-21
• 3.1.1 企業(yè)生命周期理論20
• 3.1.2 企業(yè)預(yù)警理論20
• 3.1.3 代理人理論20-21
• 3.2 財務(wù)危機(jī)預(yù)警基本概念及其模型功能21-23
• 3.2.1 財務(wù)預(yù)警的基本概念21-22
• 3.2.2 財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的功能22-23
• 4 財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的構(gòu)建與檢驗(yàn)23-42
• 4.1 研究樣本的選取23-24
• 4.2 財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的選取24-37
• 4.2.1 財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的初步選取25-29
• 4.2.2 財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的顯著性檢驗(yàn)29-33
• 4.2.3 主成分分析33-37
• 4.3 Logistic 財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的構(gòu)建37-40
• 4.4 Logistic 財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的檢驗(yàn)40-42
• 5 結(jié)論42-44
• 5.1 研究結(jié)論42-43
• 5.2 研究展望43-44
• 參考文獻(xiàn)44-47
• 附錄47-51
• 后記51-52
• 攻讀學(xué)位期間取得的科研成果52

【參考文獻(xiàn)】

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2 黎春;中國上市公司財務(wù)指數(shù)研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2010年

本文編號：854663