發(fā)布時(shí)間：2017-06-22 04:06

  本文關(guān)鍵詞：基于Copula模型的商業(yè)銀行碳金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)整合度量，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：目前低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的戰(zhàn)略措施之一,碳金融業(yè)務(wù)逐漸成為金融機(jī)構(gòu)助力低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要金融創(chuàng)新領(lǐng)域,而風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題始終是影響金融創(chuàng)新成敗的關(guān)鍵。目前中國(guó)的碳金融市場(chǎng)以清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)下商業(yè)銀行參與的間接金融為主導(dǎo),商業(yè)銀行參與碳金融業(yè)務(wù)面臨國(guó)際碳價(jià)波動(dòng)、碳交易結(jié)算貨幣匯率波動(dòng)等諸多風(fēng)險(xiǎn),且多源風(fēng)險(xiǎn)因子之間具有業(yè)務(wù)共生性和復(fù)雜相關(guān)性。論文選取2009-2012年美國(guó)洲際交易所(ICE)的核證減排量CERs期貨價(jià)格和歐元兌人民幣匯率價(jià)格作為金融時(shí)間序列的樣本數(shù)據(jù),探究運(yùn)用ARMAGARCH模型分別刻畫(huà)碳價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)特性的方法,研究處理風(fēng)險(xiǎn)因子間的非線性相關(guān)關(guān)系的Copula函數(shù)方法,構(gòu)建Copula-ARMA-GARCH模型并利用Monte Carlo模擬計(jì)算碳市場(chǎng)多源風(fēng)險(xiǎn)的整合VaR。實(shí)證發(fā)現(xiàn):碳金融市場(chǎng)收益率具有波動(dòng)聚集性和異方差特性;潛在的碳價(jià)風(fēng)險(xiǎn)要高于匯率風(fēng)險(xiǎn);若忽視不同風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相關(guān)性會(huì)高估碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);政府匯率監(jiān)管在一定程度上降低了碳市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。研究貢獻(xiàn)在于探究符合碳金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)特征的多源風(fēng)險(xiǎn)整合度量技術(shù),為商業(yè)銀行有效控制碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)碳金融創(chuàng)新提供理論依據(jù)。
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;教育部過(guò)程優(yōu)化與智能決策重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;
【關(guān)鍵詞】： 碳金融 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 碳價(jià) 匯率 Copula-ARMA-GARCH模型
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目資助(71373065)
【分類號(hào)】：F832.5;F224
【正文快照】： 1引言低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展戰(zhàn)略催生了碳排放交易市場(chǎng)的迅速發(fā)展,服務(wù)于碳排放交易的金融業(yè)務(wù)蘊(yùn)涵著巨大的商機(jī),各國(guó)包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)正在開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新�！毒┒甲h定書(shū)》確定了國(guó)際碳減排的三種市場(chǎng)機(jī)制,而我國(guó)主要參與的是適用于發(fā)展中國(guó)家的清潔發(fā)展機(jī)制(CDM),即

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 韋艷華;張世英;;多元Copula-GARCH模型及其在金融風(fēng)險(xiǎn)分析上的應(yīng)用[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2007年03期

2 羅付巖;徐海云;;基于Copula-EVT模型的組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2007年17期

3 郭慧;羅俊鵬;史道濟(jì);;半?yún)?shù)阿基米德Copula的理論應(yīng)用[J];天津理工大學(xué)學(xué)報(bào);2007年05期

4 楊興民;劉保東;李娟;;基于Gaussian Copula與t-Copula的滬深股指相關(guān)性分析[J];山東大學(xué)學(xué)報(bào)(理學(xué)版);2007年12期

5 王展青;趙鵬;王傳廷;李磊東;;基于copula的滬深股市的風(fēng)險(xiǎn)分析[J];科協(xié)論壇(下半月);2008年11期

6 陳銀忠;張榮;;基于Copula函數(shù)的深市行業(yè)間的尾部相關(guān)性分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2008年22期

7 儲(chǔ)小俊;劉思峰;;股市流動(dòng)性與收益的Copula尾部相關(guān)性分析[J];財(cái)貿(mào)研究;2008年05期

8 任仙玲;張世英;;基于Copula函數(shù)的金融市場(chǎng)尾部相關(guān)性分析[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2008年06期

9 歐陽(yáng)資生;王非;;基于Copula方法的國(guó)債市場(chǎng)相依風(fēng)險(xiǎn)度量[J];統(tǒng)計(jì)研究;2008年07期

10 鎮(zhèn)磊;尹留志;方兆本;;多項(xiàng)式Copula方法對(duì)市場(chǎng)相關(guān)結(jié)構(gòu)的分析[J];中國(guó)管理科學(xué);2008年03期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 應(yīng)益榮;王穎;;The Inner Product Type Method of Generating Copula and Its Applications[A];第三屆中國(guó)智能計(jì)算大會(huì)論文集[C];2009年

2 葉萍華;唐湘晉;;基于Copula方法的股票相關(guān)性分析[A];第十屆中國(guó)青年信息與管理學(xué)者大會(huì)論文集[C];2008年

3 王宗潤(rùn);吳偉韜;;基于Copula-EVT模型的人民幣匯率組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——技術(shù)與創(chuàng)新管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

4 許啟發(fā);劉少杰;;基于Copula技術(shù)的動(dòng)態(tài)組合投資選擇新方法[A];第四屆（2009）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

5 杜紅軍;王宗軍;;基于時(shí)變Copula模型的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量與分配[A];第八屆（2013）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2013年

6 徐運(yùn)保;陳奕播;;基于Copula函數(shù)的股市、房市與GDP相關(guān)性的實(shí)證分析[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——技術(shù)與創(chuàng)新管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

7 郭立甫;高鐵梅;姚堅(jiān);;基于Copula函數(shù)和極值理論的金融傳染度量——測(cè)度美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)重要經(jīng)濟(jì)體的傳染效應(yīng)[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第13卷）[C];2012年

8 王作春;甘仞初;;基于copula函數(shù)的相關(guān)異類風(fēng)險(xiǎn)的綜合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法研究[A];全國(guó)第九屆企業(yè)信息化與工業(yè)工程學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2005年

9 賈知青;莊菁;;Copula在基于M-CVaR的單期和多期投資模型中的應(yīng)用研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第8卷）[C];2007年

10 魯煒;劉冀云;方兆本;;相依結(jié)構(gòu)及其在構(gòu)建投資組合中的運(yùn)用[A];2004年中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2004年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 廣發(fā)期貨投資研究部 楊威 王翔 謝貞聯(lián);多維Copula樹(shù)及其在機(jī)構(gòu)投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用[N];期貨日?qǐng)?bào);2008年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 趙麗琴;基于Copula函數(shù)的金融風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D];廈門(mén)大學(xué);2009年

2 劉瓊芳;基于Copula理論的金融時(shí)間序列相依性研究[D];重慶大學(xué);2010年

3 胡心瀚;Copula方法在投資組合以及金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2011年

4 吳娟;Copula理論與相關(guān)性分析[D];華中科技大學(xué);2009年

5 羅俊鵬;Copula理論及其在金融分析中的應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2005年

6 趙寧;基于Copula熵的資本資產(chǎn)定價(jià)研究[D];大連理工大學(xué);2012年

7 魯訓(xùn)法;Copula方法在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2012年

8 張碧原;Copula方法在信用衍生品定價(jià)中的應(yīng)用[D];浙江大學(xué);2012年

9 胡錚洋;證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量—時(shí)變Copula和極值Copula的應(yīng)用研究[D];吉林大學(xué);2009年

10 李偉;基于金融波動(dòng)模型的Copula函數(shù)建模與應(yīng)用研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 吳新榮;對(duì)稱Bernstein Copula[D];天津大學(xué);2007年

2 葉萍華;基于Copula方法的股票收益率相關(guān)性研究及實(shí)證分析[D];武漢理工大學(xué);2008年

3 劉彪;Copula理論在金融分析中的應(yīng)用[D];華中科技大學(xué);2007年

4 鄭文旭;基于Copula的金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性研究[D];廈門(mén)大學(xué);2008年

5 馬冬冬;多元Copula-GARCH模型及其在期貨風(fēng)險(xiǎn)分析中的應(yīng)用[D];合肥工業(yè)大學(xué);2009年

6 董驍偉;基于Copula-SV模型的投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析[D];重慶大學(xué);2009年

7 錢(qián)丹青;Copula選擇及其條件核密度估計(jì)[D];華中科技大學(xué);2008年

8 劉海燕;基于Copula方法的違約相關(guān)性研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2010年

9 陳元慶;基于Copula理論的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)度量[D];吉林大學(xué);2010年

10 伍新星;Copula函數(shù)在包含公共影響的信度保費(fèi)模型中的應(yīng)用[D];吉林大學(xué);2010年

  本文關(guān)鍵詞：基于Copula模型的商業(yè)銀行碳金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)整合度量，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：470668