本文關鍵詞：PPP項目公司SPV股權結構優(yōu)化研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：PPP模式可以激活民間資本,有效減輕地方政府財經壓力,在地方債務膨脹難以為繼的當下,更具有彌足珍貴的意義。響應建設部和財政部號召,各地方政府踴躍嘗試PPP模式用于城市建設。實際項目操作中PPP模式在執(zhí)行過程中遇到的諸多困境中,合理股權結構的確定是一個在融資方案談判階段亟待解決的問題,快速有效地確定股權結構將大大減少談判的時間,促進PPP項目的早日實現。因此,本研究論文圍繞這一問題進行了以下探索:首先,本文簡單展示了地方財政面臨的困境現狀,分析了其形成原因,指出PPP模式在當下的重要意義。并在實踐的項目操作中發(fā)現,股權結構取值問題是困擾地方政府在PPP項目的決策中的一個重要難題�；谶@個疑問本文回顧了股權結構和股權結構優(yōu)化的相關研究。研究發(fā)現,為數不多的學者對PPP項目中的股權結構優(yōu)化問題進行了研究。其中袁永博教授的股權優(yōu)化模型提供了一個很好的股權優(yōu)化視角,但袁的主要貢獻在于提出了一個模型,而對模型在實際應用中的風險變量考慮非常簡略,同時忽略了政府擔保對優(yōu)化的模型的意義。本文在此基礎上進行了進一步的探索,具體細化了優(yōu)化目標NPV-at-risk中的各風險變量,考慮各變量在風險因素下的影響變化,并給出各風險變量合理的概率分布。最后,以一個實際在推進中的項目為例展示了模型的應用。并對模型的結果進行深入的分析和討論,研究發(fā)現降低政府收益分紅比例、延長特許經營期以及提高影子費率是三種有效的政府擔保方式可以實現股權結構的優(yōu)化。本文對PPP項目股權結構優(yōu)化這一問題進行研究,旨在為縮短PPP項目在執(zhí)行過程中曠日持久的談判進程。這個問題的解決可以使得PPP項目能夠更快更好地落地,為政府提供決策支持。
【關鍵詞】：股權結構 蒙特卡洛 風險分析 PPP 政府擔保
【學位授予單位】：重慶大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F285
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• 英文摘要4-7
• 1 緒論7-20
• 1.1 研究背景7-10
• 1.2 相關研究綜述10-14
• 1.2.1 PPP研究10-11
• 1.2.2 股權結構研究11-13
• 1.2.3 PPP項目股權結構研究13-14
• 1.3 研究對象的界定和分析14-16
• 1.3.1 公共產品服務分類14-16
• 1.3.2 PPP項目公司SPV股權結構16
• 1.4 研究內容和研究意義16-18
• 1.4.1 研究目標16-17
• 1.4.2 研究內容17
• 1.4.3 研究意義17-18
• 1.5 研究技術路線和研究方法18-20
• 1.5.1 技術路線18-19
• 1.5.2 研究方法19-20
• 2 主要研究理論綜述20-27
• 2.1 PPP模式理論概述20-23
• 2.1.1 PPP的起源20
• 2.1.2 PPP的概念20-22
• 2.1.3 PPP的優(yōu)勢22-23
• 2.2 股權結構與公司績效23-25
• 2.2.1 股權結構23-24
• 2.2.2 公司績效24
• 2.2.3 股權結構與公司績效的關系24-25
• 2.3 風險分析的蒙特卡洛模擬技術25
• 2.4 本章小結25-27
• 3 PPP項目公司SPV股權現狀分析27-33
• 3.1 PPP項目參與主體27
• 3.2 PPP股權結構現狀27-31
• 3.3 PPP項目股權結構設計應當考慮的問題31-32
• 3.4 本章小結32-33
• 4 PPP項目公司SPV股權結構優(yōu)化設計33-47
• 4.1 股權結構優(yōu)化目標33-35
• 4.2 PPP項目公司最優(yōu)股權結構35-36
• 4.3 股權結構風險模型36-41
• 4.3.1 股權優(yōu)化目標中變量分析36
• 4.3.2 PPP項目風險識別36-38
• 4.3.3 風險因素下的目標變量分析38-41
• 4.4 政府擔保41-44
• 4.4.1 政府擔保的內涵和作用41-42
• 4.4.2 政府擔保的形式42-44
• 4.5 政府擔保下的PPP項目公司股權結構優(yōu)化流程44-46
• 4.6 本章小結46-47
• 5 PPP項目公司SPV股權結構優(yōu)化風險模型應用47-61
• 5.1 典型案例選擇47-52
• 5.1.1 項目背景資料47-48
• 5.1.2 主要風險因素分析48-52
• 5.2 模型的應用和分析52-59
• 5.2.1 傳統(tǒng)項目評價52-53
• 5.2.2 基于風險分析的評價53-54
• 5.2.3 優(yōu)化股權結構54-56
• 5.2.4 模型應用的討論56-59
• 5.3 本章小結59-61
• 6 結論和建議61-63
• 6.1 論文的主要工作61
• 6.2 論文的主要貢獻61
• 6.3 論文的局限性和有待進一步研究的方向61-63
• 致謝63-64
• 參考文獻64-69
• 附錄69
• A. 作者在攻讀學位期間發(fā)表的論文69

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1 劉志遠;毛淑珍;樂國林;;控股股東對上市公司股權集中度影響的實證分析[J];財貿研究;2008年01期

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7 鄭德s，

本文編號：464664