本文關(guān)鍵詞：我國(guó)滬深股市與香港股市的收益溢出效應(yīng)，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：基于GARCH模型及其修正,同時(shí)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)、格蘭杰檢驗(yàn)和GARCH-M建模,主要對(duì)2005至2014年我國(guó)大陸滬深兩市股市與香港股市之間的收益率波動(dòng)進(jìn)行分析,研究各股市之間是否可能存在的一定程度的聯(lián)動(dòng)關(guān)系趨勢(shì),以尋求相應(yīng)對(duì)政策。通過(guò)股市收益率間描述性統(tǒng)計(jì)及相關(guān)系數(shù)、模型建立發(fā)現(xiàn),滬深港股市股票收益率均呈尖峰厚尾的方差波動(dòng)特征,同時(shí)香港股市的收益波動(dòng)對(duì)上海股市存在顯著的溢出效應(yīng),香港股市的波動(dòng)也在一定程度上對(duì)深圳股市有影響。由此,對(duì)于大陸股市,應(yīng)加強(qiáng)對(duì)香港股市走勢(shì)的關(guān)注,制定更加合理的波動(dòng)反應(yīng)機(jī)制。
【作者單位】： 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 收益率波動(dòng) GARCH-M 溢出效應(yīng)
【分類(lèi)號(hào)】：F224
【正文快照】： 一、引言股票市場(chǎng)自身具有獨(dú)特的信息傳導(dǎo)和資源配置的作用,但也存在著一系列價(jià)格波動(dòng)、資產(chǎn)定價(jià)等風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)日益全球化,不同的股票市場(chǎng)的自身波動(dòng)與趨勢(shì)還可能對(duì)多個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生溢出效應(yīng)影響,各個(gè)資本市場(chǎng)間的緊密聯(lián)系使得此類(lèi)現(xiàn)象更加普遍。我國(guó)證券市場(chǎng)自上世紀(jì)90年代成

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6 王p

本文編號(hào)：446443