本文以房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)作為研究對(duì)象,從供給層面研究了貨幣政策在房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控效果,解釋了房地產(chǎn)市場(chǎng)"船大好擋浪,浪大造大船"效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)貨幣政策能夠顯著影響房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整,且不同特質(zhì)的房地產(chǎn)企業(yè)受到貨幣政策影響的程度亦不相同,規(guī)模大、融資約束低的房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)于貨幣政策的調(diào)控更具有敏感性和較強(qiáng)的承受能力,"船大好擋浪"效應(yīng)顯現(xiàn)。同時(shí),貨幣政策的調(diào)整會(huì)增加房地產(chǎn)企業(yè)的壟斷程度,致使房地產(chǎn)企業(yè)"強(qiáng)者越強(qiáng),強(qiáng)者恒強(qiáng)"而產(chǎn)生"浪大造大船"特征。據(jù)此,本文提出房地產(chǎn)市場(chǎng)"供需兼顧、分類指導(dǎo)、市場(chǎng)政策競(jìng)爭(zhēng)中性審查"的政策調(diào)控思路。

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本文編號(hào)：3991757