本文以2008-2016年滬深A股上市公司平衡面板數(shù)據(jù)為樣本,采用系統(tǒng)GMM估計方法,實證研究金融發(fā)展對企業(yè)投資效率的作用機制。本文從銀行規(guī)模、金融機構集聚度及銀行市場化三個方面測度我國銀行業(yè)發(fā)展水平,利用主成分分析法構建金融發(fā)展綜合指標,各項測度指標均表明金融發(fā)展能緩解融資約束并提高企業(yè)投資支出,促進企業(yè)投資效率的提高。研究還表明民營企業(yè)比國有企業(yè)受到更嚴重的融資約束,而金融發(fā)展對民企融資約束緩解作用更大。研究結論為銀行深化改革與資本市場發(fā)展提供實證依據(jù)。

【文章頁數(shù)】：15 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻回顧與理論基礎
    （一）文獻回顧
    （二）金融發(fā)展影響企業(yè)投資效率的理論機制
    （三）金融發(fā)展水平度量指標的設計
三、研究假設
四、樣本選擇與研究設計
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    （二）研究設計與變量說明
    （三）主要變量的描述性統(tǒng)計
五、實證研究與結果分析
    （一）計量回歸結果分析
        1. 金融發(fā)展、融資約束與企業(yè)投資：基本回歸結果分析
        2. 基于企業(yè)所有權性質的實證分析
    （二）金融發(fā)展對企業(yè)投資效率的影響的作用機制進一步研究
    （三）內生性問題處理和穩(wěn)健性檢驗
六、結論與政策建議



本文編號：3966439