房地產(chǎn)行業(yè)是我國國民經(jīng)濟發(fā)展支柱行業(yè),近年來因政府出臺一系列樓市調(diào)控和去杠桿的管控政策,而一直處于十分窘迫的融資困境中。如何獲取充足資金,成為以萬科為代表的房地產(chǎn)企業(yè)面臨的首要問題。資產(chǎn)證券化作為一種新型融資方式,最早誕生于美國,因其顯著優(yōu)勢而在其他國家也得到迅速推廣。但美國次貸危機爆發(fā)及由此引發(fā)的全球金融風暴,使這一融資工具所帶來的風險也備受質(zhì)疑。萬科是我國較早進行購房尾款證券化的公司之一,自2017年推出首個購房尾款證券化產(chǎn)品以來,至今已先后15次推出合計181.91億元的購房尾款證券化產(chǎn)品。考慮到2018年政府對房地產(chǎn)行業(yè)融資管控力度最大,是房地產(chǎn)企業(yè)融資壓力最大的一年,也是萬科截至目前發(fā)行購房尾款證券化產(chǎn)品金額最多的一年,本文選擇萬科2018年發(fā)行的4個購房尾款證券化產(chǎn)品作為重點研究對象,深入探討其動因、效果和風險。論文首先對相關文獻進行系統(tǒng)回顧,闡述本文理論基礎。接著從融資政策和融資渠道兩方面分析我國房地產(chǎn)企業(yè)融資現(xiàn)狀,以及實施購房尾款證券化的必要性和可行性。之后以萬科集團2018年發(fā)行的4個購房尾款證券化產(chǎn)品作為對象,總結(jié)其運作流程,結(jié)合企業(yè)實際分析其動因,并從成本效應、短...

【文章頁數(shù)】：86 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 研究內(nèi)容和方法
    1.3 可能的創(chuàng)新
2 文獻綜述及理論基礎
    2.1 文獻綜述
    2.2 相關理論基礎
3 我國房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀
    3.1 房地產(chǎn)企業(yè)融資現(xiàn)狀
    3.2 房地產(chǎn)企業(yè)購房尾款證券化的必要性和可行性
4 萬科購房尾款證券化基本情況
    4.1 萬科集團公司簡介
    4.2 萬科購房尾款證券化簡介
    4.3 萬科購房尾款證券化運作流程
    4.4 萬科購房尾款證券化的動因
5 萬科購房尾款證券化效果分析
    5.1 萬科購房尾款證券化成本效應分析
    5.2 萬科購房尾款證券化市場反應分析
    5.3 萬科購房尾款證券化財務績效
6 萬科購房尾款證券化風險分析
    6.1 風險識別
    6.2 風險評價指標體系構(gòu)建
    6.3 風險評價
7 結(jié)論與建議
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 房地產(chǎn)企業(yè)購房尾款證券化的風險防范建議
    7.3 研究不足與展望
參考文獻
附錄 萬科集團購房尾款證券化的風險評估問卷調(diào)查
作者簡歷
學位論文數(shù)據(jù)集



本文編號：3912365