“一帶一路”是新常態(tài)下新型區(qū)域經(jīng)濟一體化發(fā)展的國際探索,亞投行和絲路基金的設立,意味著沿線各國(地區(qū))在金融領域的合作不斷深化,經(jīng)濟融合度不斷提高,同時也為金融風險在沿線各國(地區(qū))的快速蔓延建立了一定的基礎和條件。尤其是2018年以來,國家(地區(qū))之間的貿(mào)易緊張局勢持續(xù)升級,世界經(jīng)濟不確定性加劇,以“一帶一路”沿線國家(地區(qū))為代表的新興市場面臨的金融風險大大提升。因此,對沿線國家(地區(qū))的金融市場風險做出準確度量是深入實施“一帶一路”倡議亟待解決的問題�；诖�,本文詳細分析了“一帶一路”倡議實施前后沿線10國(地區(qū))的股票市場之間相依關系的變化,并以此對其極值風險和溢出效應進行準確度量。首先,在研究沿線國家(地區(qū))股票市場間的整體相依結構時,為了揭示“一帶一路”倡議對沿線國家(地區(qū))股市相依關系的深刻影響,本文將整個研究樣本分為“一帶一路”倡議實施前和實施后兩個子樣本,并引入極值理論,構建了GJR-GARCH-POT-藤Copula模型,在描述各國(地區(qū))股市收益率尾部分布的基礎上細致刻畫了沿線國家(地區(qū))之間的相依關系。實證結果表明,中國內地股市處于沿線國家(地區(qū))股市的邊緣位置...

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 Copula函數(shù)在相關性度量中的研究現(xiàn)狀
        1.2.2 Copula函數(shù)在金融風險度量中的研究現(xiàn)狀
        1.2.3 Copula函數(shù)在金融風險溢出效應中的研究現(xiàn)狀
    1.3 研究內容和創(chuàng)新點
        1.3.1 研究內容
        1.3.2 創(chuàng)新點
第2章 Copula理論與風險度量方法
    2.1 Copula理論
        2.1.1 Copula函數(shù)的定義與性質
        2.1.2 Copula函數(shù)的類型
        2.1.3 基于Copula函數(shù)的相關性測度
    2.2 藤Copula理論
        2.2.1 Pair Copula函數(shù)的分解
        2.2.2 藤Copula模型的介紹
    2.3 風險度量方法
        2.3.1 風險價值VaR
        2.3.2 期望損失ES
        2.3.3 風險溢出CoVaR
第3章 “一帶一路”沿線國家(地區(qū))股市相依結構分析
    3.1 樣本選取與描述性統(tǒng)計
        3.1.1 樣本選取
        3.1.2 描述性統(tǒng)計
    3.2 GJR-GARCH-POT-藤Copula模型的構建
        3.2.1 GJR-GARCH模型
        3.2.2 極值理論與分段核平滑方法
        3.2.3 GJR-GARCH-POT-藤Copula模型
    3.3 實證分析
        3.3.1 邊緣分布的估計
        3.3.2 不同時期內沿線國家(地區(qū))股市相依結構對比分析
    3.4 本章小結
第4章 “一帶一路”沿線國家(地區(qū))股市極值風險分析
    4.1 VaR的計算方法
        4.1.1 傳統(tǒng)的VaR計算方法
        4.1.2 基于藤Copula模型的VaR計算方法
    4.2 VaR與ES的動態(tài)預測
        4.2.1 基于滾動時間窗的蒙特卡羅模擬
        4.2.2 基于藤Copula模型的動態(tài)風險測度
    4.3 VaR與ES的返回檢驗
        4.3.1 VaR的返回檢驗
        4.3.2 ES的返回檢驗
    4.4 實證分析
        4.4.1 不同藤Copula模型的擬合效果對比分析
        4.4.2 不同藤Copula模型下極值風險的預測及返回檢驗
        4.4.3 不同時期內沿線國家(地區(qū))股市極值風險對比分析
    4.5 本章小結
第5章 “一帶一路”沿線國家(地區(qū))股市風險溢出效應分析
    5.1 CoVaR的定義和返回檢驗
        5.1.1 CoVaR的定義
        5.1.2 CoVaR的返回檢驗
    5.2 CoVaR的估計方法
        5.2.1 Copula-CoVaR模型
        5.2.2 基于POT-Copula-CoVaR模型的CoVaR估計
    5.3 實證分析
        5.3.1 中國內地股市與沿線各國(地區(qū))股市間的Copula函數(shù)選取
        5.3.2 不同時期內沿線各國(地區(qū))股市間的風險溢出效應對比分析
        5.3.3 不同時期內沿線各國(地區(qū))股市間風險溢出效應的返回檢驗
    5.4 本章小結
第6章 結論與展望
    6.1 研究結論
    6.2 研究展望
參考文獻
致謝



本文編號：3835108