基于金融時間序列的多重分形特征及衡量市場風(fēng)險的VaR模型,建立我國滬深股市的股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò),實證研究三種網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)特征,并使用協(xié)整檢驗方法分析網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性和宏觀經(jīng)濟變量間的長期均衡關(guān)系。結(jié)果表明:股票價格網(wǎng)絡(luò)不具有無標(biāo)度性,多標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)和風(fēng)險網(wǎng)絡(luò)都具有無標(biāo)度性;在三種網(wǎng)絡(luò)中,風(fēng)險網(wǎng)絡(luò)具有更強的魯棒性。此外,股市波動率和網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定系數(shù)間互為格蘭杰因果關(guān)系,股市波動的前期變化能有效解釋網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性系數(shù)的變化;網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性與宏觀經(jīng)濟變量間具有長期的均衡關(guān)系,GDP增長率、消費者物價水平CPI對網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性具有正向效應(yīng),利率對網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性具有負(fù)向效應(yīng)。風(fēng)險網(wǎng)絡(luò)的提出有助于分析我國股市的短期風(fēng)險及穩(wěn)定性,并為制定系統(tǒng)風(fēng)險防御策略提供參考。

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【文章目錄】：
0 引言及文獻(xiàn)綜述
1 關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建和網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性指標(biāo)
    1.1 股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)造方法
        (1)基于股票價格的關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)
        (2)基于多標(biāo)度曲線的關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)
            1)基于MSDFA的標(biāo)度曲線擬合
            2)多標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建
        (3)基于風(fēng)險價值VaR的風(fēng)險網(wǎng)絡(luò)
    1.2 網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性指標(biāo)
        (1)網(wǎng)絡(luò)崩潰程度指標(biāo)
        (2)穩(wěn)定系數(shù)
        (3)波動率
2 實證分析及結(jié)果
    2.1 樣本數(shù)據(jù)
    2.2 網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)分析
    2.3 網(wǎng)絡(luò)魯棒性
    2.4 網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性及其影響因素研究
        2.4.1 穩(wěn)定特征分析
        2.4.2 網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性與宏觀經(jīng)濟變量間關(guān)系
            (1)長期均衡關(guān)系分析
            (2)短期動態(tài)關(guān)系分析
3 結(jié)論



本文編號：3817434