根據(jù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計,2008年至2018年,十年間進行送轉(zhuǎn)股的上市公司中每10股送轉(zhuǎn)5股以上的公司占半數(shù)以上,2015年“高送轉(zhuǎn)”比例為85.52%,達到近10年“高送轉(zhuǎn)”比例的頂峰,2016年、2017年、2018年的比例略有下降,分別為76.02%、49.74%、66.67%。在這其中固然存在為了企業(yè)良性發(fā)展或是擴大經(jīng)營規(guī)模而進行“高送轉(zhuǎn)”的上市公司,但是并非出于理性而是盲目進行“高送轉(zhuǎn)”的上市公司也不在少數(shù)。2018年,中弘股份“面值一元退”事件在中國內(nèi)陸證券市場引發(fā)了一場大地震,而中弘股份在八年內(nèi)連續(xù)四次的“高送轉(zhuǎn)”行為是造成這一結(jié)果的直接而不可忽缺的因素,這使得“高送轉(zhuǎn)”的話題又一次甚囂塵上。中弘股份會如此地熱衷于“高送轉(zhuǎn)”這一行為的動因是什么?而“高送轉(zhuǎn)”又為中弘股份帶來了怎樣的影響以至于落到如今這番田地?基于以上的疑問,本文將通過案例分析的方法,深入發(fā)掘中弘股份進行“高送轉(zhuǎn)”的動機,分析其“高送轉(zhuǎn)”行為所造成的影響,進而得出相關結(jié)論并提出建議。首先本文介紹了相關理論基礎、我國“高送轉(zhuǎn)”股利政策現(xiàn)狀、中弘股份的發(fā)展歷程以及四次“高送轉(zhuǎn)”的過程,為中弘股份“高送轉(zhuǎn)”具體的案例分析...

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
            1.1.2.1 理論意義
            1.1.2.2 現(xiàn)實意義
    1.2 研究思路和方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
            1.2.2.1 文獻研究法
            1.2.2.2 案例分析法
    1.3 國內(nèi)外相關文獻綜述
        1.3.1 國外相關文獻綜述
            1.3.1.1 “高送轉(zhuǎn)”的動因研究
            1.3.1.2 大股東減持的相關研究
            1.3.1.3 “高送轉(zhuǎn)”的影響研究
        1.3.2 國內(nèi)相關文獻綜述
            1.3.2.1 “高送轉(zhuǎn)”的動因研究
            1.3.2.2 大股東減持的相關研究
            1.3.2.3 “高送轉(zhuǎn)”的影響研究
        1.3.3 文獻綜述評析
第二章 相關概念及理論基礎
    2.1 相關概念
        2.1.1 股利政策
        2.1.2 “高送轉(zhuǎn)”相關概念
            2.1.2.1 送股
            2.1.2.2 轉(zhuǎn)股
            2.1.2.3 “高送轉(zhuǎn)”的界定
            2.1.2.4 “高送轉(zhuǎn)”的特點
    2.2 理論基礎
        2.2.1 信息不對稱理論
        2.2.2 迎合理論
        2.2.3 信號傳遞理論
        2.2.4 控制權(quán)收益理論
        2.2.5 價格幻覺理論
        2.2.6 股本擴張理論
        2.2.7 發(fā)展階段影響理論
第三章 案例背景
    3.1 我國上市公司“高送轉(zhuǎn)”現(xiàn)狀
    3.2 中弘股份基本情況
        3.2.1 企業(yè)簡介
        3.2.2 主營業(yè)務構(gòu)成
        3.2.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)
    3.3 中弘股份四次“高送轉(zhuǎn)”過程
        3.3.1 中弘股份第一次“高送轉(zhuǎn)”過程
        3.3.2 中弘股份第二次“高送轉(zhuǎn)”過程
        3.3.3 中弘股份第三次“高送轉(zhuǎn)”過程
        3.3.4 中弘股份第四次“高送轉(zhuǎn)”過程
第四章 案例分析
    4.1 中弘股份“高送轉(zhuǎn)”能力分析
        4.1.1 宏觀層面的分析
            4.1.1.1 政策環(huán)境
            4.1.1.2 經(jīng)濟環(huán)境
        4.1.2 企業(yè)層面的分析
            4.1.2.1 中弘股份成長能力的分析
            4.1.2.2 中弘股份盈利能力的分析
            4.1.2.3 中弘股份償債能力的分析
            4.1.2.4 中弘股份送轉(zhuǎn)股能力的分析
    4.2 中弘股份“高送轉(zhuǎn)”動因分析
        4.2.1 短時間內(nèi)快速擴大企業(yè)股本規(guī)模
        4.2.2 需要現(xiàn)金流量來維持企業(yè)的經(jīng)營和擴張活動
        4.2.3 迎合投資者非理性需求
        4.2.4 配合大股東減持解禁股套現(xiàn)
    4.3 中弘股份“高轉(zhuǎn)送”的影響分析
        4.3.1 對資本市場的影響
            4.3.1.1 股價逐漸下跌
            4.3.1.2 妨礙了證券市場的良性運行
            4.3.1.3 上市公司對“高送轉(zhuǎn)”行為更加慎重
        4.3.2 對中小投資者的影響
            4.3.2.1 損害中小投資者的利益
            4.3.2.2 中小投資者對證券市場失去信心
        4.3.3 對企業(yè)自身的影響
            4.3.3.1 企業(yè)經(jīng)營效率下降
            4.3.3.2 每股收益下降
            4.3.3.3 被強制退市
第五章 研究結(jié)論與相關建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 相關建議
        5.2.1 上市公司管理者應當謹慎選擇股利分配政策
        5.2.2 投資者進行投資決策時不應當盲目追求“高送轉(zhuǎn)”
        5.2.3 證券市場的監(jiān)管者應當給予證交所更多的自主權(quán)力
參考文獻
致謝



本文編號：3802926