房地產(chǎn)業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。自改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,房地產(chǎn)業(yè)也迎來(lái)了迅速發(fā)展的黃金時(shí)期。房地產(chǎn)企業(yè)是資金密集型企業(yè),其具有高杠桿、資金需求量大、資金回收期長(zhǎng)等特點(diǎn),由于國(guó)家信貸政策的收緊,房地產(chǎn)企業(yè)逐步面臨融資難問(wèn)題。于是,房企們紛紛尋求新的融資方式,永續(xù)債作為一種新型的融資工具在業(yè)內(nèi)大行其道。2013年,自第一支永續(xù)債“13武漢地鐵可續(xù)期債”發(fā)行以來(lái),永續(xù)債在國(guó)內(nèi)得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。然而任何事物都是具有兩面性的,其似債似股的混合屬性及相關(guān)會(huì)計(jì)政策的可選擇性一方面頗受房地產(chǎn)企業(yè)的青睞,一方面也受到社會(huì)各界的質(zhì)疑。本文選取國(guó)內(nèi)房企排名前十的J公司作為案例研究對(duì)象。首先,在國(guó)內(nèi)外研究成果和相關(guān)理論的基礎(chǔ)上,介紹我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)融資狀況和J企業(yè)基本情況,闡述J公司的永續(xù)債發(fā)行動(dòng)因,并敘述J公司的融資過(guò)程。其次,基于融資成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和收益的角度,將永續(xù)債與一般股權(quán)融資和一般債務(wù)融資進(jìn)行對(duì)比,得出永續(xù)債融資效果更優(yōu)的結(jié)論。再次,通過(guò)事件研究法,對(duì)其發(fā)債后的市場(chǎng)反應(yīng)進(jìn)行評(píng)估,并通過(guò)主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行評(píng)估。最后,詳細(xì)分析J公司發(fā)行永續(xù)債的風(fēng)險(xiǎn),并提出相應(yīng)的防控措施...

【文章頁(yè)數(shù)】：60 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實(shí)踐意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.3.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.3.3 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.4 研究?jī)?nèi)容與方法
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 研究方法
    1.5 論文創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 永續(xù)債相關(guān)理論介紹及會(huì)計(jì)處理
    2.1 永續(xù)債的概念及特征
        2.1.1 永續(xù)債的概念
        2.1.2 永續(xù)債的特征
    2.2 相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.2.1 優(yōu)序融資理論
        2.2.2 權(quán)衡理論
        2.2.3 金融周期理論
    2.3 永續(xù)債的會(huì)計(jì)處理
        2.3.1 將永續(xù)債劃分為負(fù)債
        2.3.2 將永續(xù)債劃分為權(quán)益工具
第3章 J公司永續(xù)債融資動(dòng)因及發(fā)債情況介紹
    3.1 我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資概述
        3.1.1 房地產(chǎn)企業(yè)融資現(xiàn)狀
        3.1.2 房地產(chǎn)企業(yè)融資存在的問(wèn)題
    3.2 J公司基本情況
        3.2.1 J公司發(fā)展歷程
        3.2.2 公司財(cái)務(wù)狀況
        3.2.3 J公司永續(xù)債融資動(dòng)因
    3.3 J公司永續(xù)債融資的實(shí)施過(guò)程
        3.3.1 永續(xù)債發(fā)行情況
        3.3.2 永續(xù)債條款分析
第4章 J公司永續(xù)債融資效果分析
    4.1 J公司永續(xù)債融資與其他融資的效果對(duì)比分析
        4.1.1 融資成本方面的對(duì)比分析
        4.1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的對(duì)比分析
        4.1.3 綜合評(píng)價(jià)
    4.2 J公司永續(xù)債融資對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響
        4.2.1 永續(xù)債融資后的短期市場(chǎng)效應(yīng)
        4.2.2 永續(xù)債融資后的財(cái)務(wù)績(jī)效變化
第5章 J公司永續(xù)債融資風(fēng)險(xiǎn)及其防范對(duì)策
    5.1 J公司永續(xù)債融資風(fēng)險(xiǎn)分析
        5.1.1 永續(xù)債逾期的償付風(fēng)險(xiǎn)
        5.1.2 永續(xù)債的會(huì)計(jì)處理風(fēng)險(xiǎn)
        5.1.3 永續(xù)債用途合規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)
    5.2 J公司永續(xù)債融資風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策
        5.2.1 注重發(fā)行時(shí)機(jī),合理匹配供需周期
        5.2.2 強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)活動(dòng),提高資金使用效率
        5.2.3 遵守法律法規(guī),密切關(guān)注國(guó)家政策
第6章 結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3753420