隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)日益增強(qiáng),我國股票市場(chǎng)經(jīng)過不斷發(fā)展,日趨成熟,現(xiàn)已成為金融系統(tǒng)中不可缺少的一部分,同時(shí)也面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn),因此投資者希望借助投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)。自從馬科維茲提出均值-方差模型后,很多學(xué)者相繼提出各種的投資組合模型,這些模型基本上都是基于有效市場(chǎng)假說構(gòu)建的,但是現(xiàn)實(shí)的資本市場(chǎng)很難滿足此假設(shè),而是復(fù)雜的分形市場(chǎng)。因此本文從分形視角對(duì)我國股票市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)特征進(jìn)行了分析,再結(jié)合均值-方差模型和MF-X-DMA構(gòu)建了投資組合模型,在上海和深圳兩個(gè)市場(chǎng)內(nèi)分別選取樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),并將其與傳統(tǒng)投資組合模型進(jìn)行比較分析。首先,利用分形相關(guān)方法對(duì)樣本股收益率序列的分形特征進(jìn)行檢驗(yàn)。其中R/S分析法的結(jié)果表明各樣本股在不同標(biāo)度下的Hurst指數(shù)均不等于0.5,說明各樣本股具有分形特征。MF-DMA方法的結(jié)果表明各樣本股的廣義Hurst指數(shù)均隨著q的變化而變化,說明各樣本均存在多重分形特征,不同幅度的波動(dòng)表現(xiàn)出不同的持續(xù)性特征。MF-X-DMA方法的結(jié)果表明所選各樣本股之間的相關(guān)性存在多重分形特征,各股之間的相互影響是非線性的,不同幅度的波動(dòng)對(duì)于相關(guān)性的影響也不同,因此難...

【文章頁數(shù)】：80 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景與意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究?jī)?nèi)容
    1.4 創(chuàng)新點(diǎn)
2 投資組合理論與分析方法
    2.1 投資組合相關(guān)理論
    2.2 有效市場(chǎng)和分形市場(chǎng)
    2.3 R/S分析法
    2.4 MF-X-DMA分析法
    2.5 本章小結(jié)
3 股票市場(chǎng)投資組合的均值-MF-X-DMA模型構(gòu)建
    3.1 傳統(tǒng)投資組合模型
    3.2 基于MF-X-DMA方法的股票市場(chǎng)投資組合模型構(gòu)建
    3.3 本章小結(jié)
4 股票市場(chǎng)分形特征分析
    4.1 數(shù)據(jù)選擇與說明
    4.2 分形特征分析
    4.3 本章小結(jié)
5 均值-MF-X-DMA模型的股票市場(chǎng)實(shí)證分析
    5.1 指標(biāo)選取
    5.2 投資組合效果的樣本外檢驗(yàn)
    5.3 模型的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    5.4 均值-MF-X-DMA模型的有效邊界
    5.5 本章小結(jié)
6 結(jié)論與展望
    6.1 主要結(jié)論與建議
    6.2 研究不足與展望
參考文獻(xiàn)
附錄
作者簡(jiǎn)歷
學(xué)位論文數(shù)據(jù)集



本文編號(hào)：3736081