債券-股票收益比（BEYR）常用來衡量股票的估值高低,在投資實踐中得到了廣泛的應(yīng)用。本文采用馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型對滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指的BEYR進(jìn)行了狀態(tài)劃分,以高低估值狀態(tài)下的均值為閾值構(gòu)造了BEYR動態(tài)資產(chǎn)配置策略,并利用T-M和H-M模型檢驗了策略的擇時效果,研究結(jié)果表明:BEYR配置策略可以顯著地降低投資風(fēng)險,也能夠提高投資組合的投資收益,大幅改善了投資績效;T-M和H-M模型的檢驗結(jié)果均驗證了配置模型具有顯著的擇時能力;在采用行業(yè)指數(shù)進(jìn)行分析時,研究結(jié)論同樣穩(wěn)健。研究結(jié)論從理論和實踐兩個層面驗證了BEYR動態(tài)資產(chǎn)配置策略的有效性,對我國投資組合理論研究進(jìn)行了有益補(bǔ)充。 

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
一、引言與文獻(xiàn)綜述
二、研究設(shè)計
    （一）馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型及BEYR動態(tài)資產(chǎn)配置策略
    （二）擇時效果檢驗方法
    （三）指數(shù)選取及描述性分析
三、實證結(jié)果分析
    （一）馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型回歸結(jié)果
    （二）BEYR配置策略績效和擇時效果分析
        1. 績效分析
        2. 擇時效果分析
    （三）基于行業(yè)指數(shù)的資產(chǎn)配置績效及擇時效果檢驗
四、結(jié)論與討論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于中國資本市場數(shù)據(jù)的Faber戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置及擇時效果檢驗[J]. 周亮,衛(wèi)曉鋒.  金融發(fā)展研究. 2019(03)
[2]基于BEYR的動態(tài)資產(chǎn)配置策略實證分析——中美兩國市場比較的視角[J]. 于瑾,丁春霞,劉翔.  國際貿(mào)易問題. 2017(03)
[3]GEYR值作為我國投資策略的可行性研究[J]. 陳正旭,徐小華,龐清武.  上海交通大學(xué)學(xué)報. 2008(11)



本文編號：3729346