本文基于消費(fèi)約束的效用函數(shù)構(gòu)建"人口數(shù)量—貨幣政策—房地產(chǎn)價(jià)格"理論模型,從供求關(guān)系解讀城市人口、貨幣政策影響房地產(chǎn)價(jià)格的內(nèi)在機(jī)理,運(yùn)用2010年第二季度至2018年第四季度的百城季度數(shù)據(jù)進(jìn)行面板校正標(biāo)準(zhǔn)誤檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn):（1）一、二、三線城市常住人口和信貸規(guī)模的增加通過擴(kuò)張房地產(chǎn)供需缺口提高房價(jià),而利率和存款準(zhǔn)備金率的緊縮能夠抑制房價(jià)上漲;（2）從房價(jià)變化的視角來看,價(jià)格型貨幣政策工具調(diào)控房價(jià)的功效優(yōu)于數(shù)量型工具,其中不同期限價(jià)格型工具的調(diào)控效果有所差異,1至3年短期貸款利率的效果最為明顯;（3）伴隨城市化推進(jìn),貨幣政策抑制房價(jià)的效應(yīng)在一定程度上被人口增加和信貸擴(kuò)張"對沖抵消"。因此,不僅需要貨幣政策工具發(fā)揮約束房價(jià)的"靶向"作用,更需探索不同城市動(dòng)態(tài)差別化供給房地產(chǎn)的長效機(jī)制。 

【文章來源】：當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué). 2020,42(01)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：12 頁

【部分圖文】：

城市人口、貨幣政策影響房價(jià)的途徑

【參考文獻(xiàn)】：
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