基于2002～2017年30個省、自治區(qū)和直轄市的滬深A(yù)股制造業(yè)上市公司的面板數(shù)據(jù),分析了金融市場和住房市場在房價波動對制造型企業(yè)投資行為影響中的門檻效應(yīng),根據(jù)已識別出的門檻值進行分組回歸,比較了不同金融市場和住房市場條件組合下房價波動對制造型企業(yè)投資行為的影響;分析了房價波動對不同所有權(quán)性質(zhì)的制造型企業(yè)投資行為的影響。研究發(fā)現(xiàn),房價上漲對制造型企業(yè)主營業(yè)務(wù)投資的擠出效應(yīng)顯著;隨著金融市場發(fā)展程度的提高,房價上漲帶來的擠出效應(yīng)呈現(xiàn)先增加后降低的趨勢;住房市場越不健康,房價上漲對制造型企業(yè)主營業(yè)務(wù)投資的擠出效應(yīng)越強。金融市場發(fā)展水平在房價上漲對制造型企業(yè)主營業(yè)務(wù)投資擠出效應(yīng)中的抑制作用需建立在住房市場健康的條件之上。房價波動更容易影響非國有制造型企業(yè)的投資策略。"央企退出房地產(chǎn)業(yè)"政策頒布后,效果略有成效,但并未達到預(yù)期的理想水平。最后,提出了促進住房市場健康發(fā)展和完善金融市場體系的政策建議。 

【文章來源】：系統(tǒng)工程. 2020,38(01)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
1 引言
2 文獻綜述與研究假設(shè)
    2.1 文獻綜述
    2.2 研究假設(shè)
3 變量與數(shù)據(jù)
    3.1 變量選取與測度
        (1)自變量:房價
        (2)因變量:制造型上市公司的投資行為
        (3)門檻變量:金融市場發(fā)展程度和住房市場發(fā)展程度
            ①金融市場發(fā)展程度。
            ②住房市場發(fā)展程度。
        (4)控制變量:
            ①企業(yè)規(guī)模。
            ②企業(yè)盈利能力。
            ③企業(yè)負債能力。
            ④企業(yè)成長能力。
            ⑤融資約束。
            ⑥公司所有制性質(zhì)。
    3.2 數(shù)據(jù)來源
4 模型構(gòu)建與分析
    4.1 模型構(gòu)建
    4.2 描述性統(tǒng)計分析
    4.3 單位根檢驗
    4.4 實證分析
        (1)門檻效應(yīng)檢驗
        (2)門檻分析結(jié)果
        (3)分組回歸
        (4)“退房令”政策分析
5 結(jié)論與政策建議


【參考文獻】：
期刊論文
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[3]房價上漲對企業(yè)投資的“抵押效應(yīng)”和“擠出效應(yīng)”——來自中國上市公司的證據(jù)[J]. 張榮佳,顧振華.  企業(yè)經(jīng)濟. 2017(08)
[4]房價上漲擠壓了我國企業(yè)的出口能量嗎?[J]. 劉斌,王乃嘉.  財經(jīng)研究. 2016(05)
[5]房價波動、抵押資產(chǎn)價值與企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)[J]. 劉行,建蕾,梁娟.  金融研究. 2016(03)
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[7]房價上漲對工業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的抑制影響研究[J]. 王文春,榮昭.  經(jīng)濟學(xué)(季刊). 2014(02)
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[10]金融集聚對區(qū)域經(jīng)濟增長溢出作用的空間計量分析[J]. 李林,丁藝,劉志華.  金融研究. 2011(05)



本文編號：3268410