反收購(gòu)策略作為反收購(gòu)的重要手段,是上市公司抵抗敵意收購(gòu)時(shí)必不可多的一環(huán)。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的飛速發(fā)展,上市公司反收購(gòu)戰(zhàn)日益增多,探討上市公司面對(duì)敵意收購(gòu)時(shí)如何選擇合法有效的反收購(gòu)策略,有其重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文依據(jù)金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)等學(xué)科的相關(guān)理論,以萬(wàn)科控制權(quán)之爭(zhēng)典型案例為研究對(duì)象,采用文獻(xiàn)研究和案例研究方法,通過(guò)分析萬(wàn)科控制權(quán)之爭(zhēng)產(chǎn)生的背景,回顧其反收購(gòu)過(guò)程,深入剖析了反敵意收購(gòu)策略選擇的動(dòng)因及取得的成效,提出我國(guó)上市公司在應(yīng)對(duì)敵意收購(gòu)時(shí)應(yīng)采取積極的預(yù)防性策略、主動(dòng)性策略,并較全面地展示了兩類策略的具體內(nèi)容及方法。主要工作及成果如下:（1）通過(guò)分析萬(wàn)科控制權(quán)之爭(zhēng)案例中收購(gòu)方和反收購(gòu)方的背景、案例產(chǎn)生的誘因以及收購(gòu)與反收購(gòu)的方式,探究萬(wàn)科選擇反收購(gòu)策略的原因。研究發(fā)現(xiàn):萬(wàn)科高收益下的低估值、公司管理層效率低下的執(zhí)行力,以及相對(duì)分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)等因素,都會(huì)直接影響到萬(wàn)科反敵意收購(gòu)策略的選擇。（2）采用案例研究法,通過(guò)剖析萬(wàn)科反敵意收購(gòu)時(shí)各種策略的選擇動(dòng)因、產(chǎn)生成效及策略實(shí)施的可行性,對(duì)我國(guó)上市公司提出如下建議:在應(yīng)對(duì)敵意收購(gòu)時(shí),上市公司應(yīng)從優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、設(shè)置合理有效的反收購(gòu)條款... 

【文章來(lái)源】：西安科技大學(xué)陜西省

【文章頁(yè)數(shù)】：68 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.3 研究?jī)?nèi)容
    1.4 研究方法與框架
2 理論概述
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 收購(gòu)與反收購(gòu)
        2.1.2 敵意收購(gòu)
        2.1.3 上市公司反收購(gòu)策略
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 外部監(jiān)督理論
        2.2.2 社會(huì)責(zé)任理論
        2.2.3 控制權(quán)市場(chǎng)理論
3 萬(wàn)科控制權(quán)之爭(zhēng)案例概況
    3.1 敵意收購(gòu)方背景介紹
        3.1.1 寶能系背景介紹
        3.1.2 安邦集團(tuán)背景介紹
        3.1.3 恒大集團(tuán)背景介紹
    3.2 反收購(gòu)方背景介紹
        3.2.1 萬(wàn)科集團(tuán)背景介紹
        3.2.2 華潤(rùn)集團(tuán)背景介紹
        3.2.3 深圳地鐵背景介紹
    3.3 萬(wàn)科控制權(quán)之爭(zhēng)案例過(guò)程
        3.3.1 萬(wàn)科控制權(quán)之爭(zhēng)的誘因
        3.3.2 收購(gòu)方收購(gòu)方式
        3.3.3 萬(wàn)科反敵意收購(gòu)的過(guò)程簡(jiǎn)介
    3.4 本章小結(jié)
4 萬(wàn)科反敵意收購(gòu)的策略選擇分析
    4.1 萬(wàn)科選擇反敵意收購(gòu)策略的動(dòng)因分析
        4.1.1 萬(wàn)科管理層面臨危機(jī)
        4.1.2 萬(wàn)科品牌價(jià)值可能受損
        4.1.3 萬(wàn)科經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大
        4.1.4 險(xiǎn)資資金風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大,萬(wàn)科面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
    4.2 萬(wàn)科預(yù)防性反敵意收購(gòu)策略分析
        4.2.1 公司章程設(shè)計(jì)
        4.2.2 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃
    4.3 萬(wàn)科主動(dòng)性反敵意收購(gòu)策略分析
        4.3.1 股份回購(gòu)策略
        4.3.2 大股東增持策略
        4.3.3 輿論壓力策略
        4.3.4 停牌拖延策略
        4.3.5 法律訴訟策略
        4.3.6 白衣騎士策略
    4.4 萬(wàn)科反敵意收購(gòu)策略的成效分析
        4.4.1 萬(wàn)科股價(jià)變動(dòng)分析
        4.4.2 萬(wàn)科股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析
        4.4.3 外部環(huán)境影響分析
    4.5 其他反敵意收購(gòu)策略的可行性分析
        4.5.1 驅(qū)鯊劑策略
        4.5.2 毒丸計(jì)劃策略
        4.5.3 焦土戰(zhàn)術(shù)策略
        4.5.4 帕克曼防御策略
    4.6 本章小結(jié)
5 對(duì)我國(guó)上市公司的建議
    5.1 優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)
    5.2 設(shè)置合理有效的反敵意收購(gòu)條款
    5.3 積極運(yùn)用多種反敵意收購(gòu)策略
    5.4 維護(hù)良好的股東關(guān)系
6 結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究展望
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]不完全信息下上市公司股權(quán)反收購(gòu)動(dòng)態(tài)博弈——基于萬(wàn)科與寶能系的股權(quán)之爭(zhēng)[J]. 黃金曦,徐丹.  財(cái)會(huì)通訊. 2016(32)
[2]反收購(gòu)十大策略[J]. 吳秀波.  檢察風(fēng)云. 2016(17)
[3]從萬(wàn)科控制權(quán)之爭(zhēng)看“內(nèi)部人之謎”[J]. 金巖石.  中外管理. 2016(08)
[4]委托代理理論下的股東與管理層沖突的研究——以萬(wàn)科控制權(quán)之爭(zhēng)為例[J]. 駱勤勤.  經(jīng)營(yíng)管理者. 2016(21)
[5]從萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)看公司反收購(gòu)策略[J]. 何廣鋒.  中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息. 2016(14)
[6]萬(wàn)科控制權(quán)之爭(zhēng)引發(fā)的思考[J]. 何建國(guó),劉超.  財(cái)會(huì)通訊. 2016(19)
[7]萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)迎來(lái)“高潮”,負(fù)面影響發(fā)酵[J]. 謝瑋.  中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊. 2016(26)
[8]萬(wàn)科控制權(quán)之爭(zhēng)的不可承受之重[J]. 馬光遠(yuǎn).  中國(guó)連鎖. 2016(07)
[9]萬(wàn)科控制權(quán)爭(zhēng)奪的“紙牌屋迷局”[J]. 馬光遠(yuǎn).  中外管理. 2016(07)
[10]企業(yè)反敵意收購(gòu)的價(jià)值選擇[J]. 朱佳樂(lè).  商場(chǎng)現(xiàn)代化. 2016(18)



本文編號(hào)：3154950