發(fā)布時(shí)間：2021-04-14 13:16

　　本文采用TVAR模型從非對稱性視角實(shí)證分析了全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性對中國糧食價(jià)格的影響。研究發(fā)現(xiàn):（1）在不確定性程度較低時(shí),全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性對中國糧食價(jià)格主要產(chǎn)生正向效應(yīng),而在不確定性程度較高時(shí),全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性對中國糧食價(jià)格會(huì)產(chǎn)生顯著的負(fù)向效應(yīng),即存在影響方向上的非一致性;（2）對于玉米、小麥和大豆價(jià)格,不確定性程度較高時(shí)的影響程度大于不確定性程度較低時(shí)的影響程度,而對于大米價(jià)格,不確定性程度較高時(shí)的影響程度小于不確定性程度較低時(shí)的影響程度,即存在影響程度上的非對稱性;（3）在不確定性程度較高時(shí),國際石油價(jià)格對中國糧食價(jià)格的影響較大,國際糧食價(jià)格對中國糧食價(jià)格的影響反而更小。本文對當(dāng)前如何降低全球市場不確定性對中國糧食價(jià)格沖擊具有重要的政策含義。 

【文章來源】：農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì). 2020,(05)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：15 頁

【部分圖文】：

全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性與中國糧食價(jià)格(3)

圖4所示上述3種模型下全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性對中國糧食價(jià)格的影響。表4所示對應(yīng)模型的方差分解結(jié)果。圖4中3種模型的脈沖響應(yīng)結(jié)果均表明:第一,除了model (1)和model (3)中大豆價(jià)格在后期出現(xiàn)明顯的“超調(diào)”現(xiàn)象外,在低不確定性區(qū)制,中國糧食價(jià)格對全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性沖擊的反應(yīng)主要為正向,在高不確定性區(qū)制,中國糧食價(jià)格對全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性沖擊的反應(yīng)主要為負(fù)向;第二,全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性對玉米價(jià)格、小麥價(jià)格和大豆價(jià)格在高不確定性區(qū)制的影響大于在低不確定性區(qū)制的影響,而對大米價(jià)格在高不確定性區(qū)制的影響小于在低不確定性區(qū)制的影響。穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果基本與基準(zhǔn)模型相一致。表4中3種模型的方差分解結(jié)果也均表明:對于大米、小麥、玉米與大豆價(jià)格而言,在預(yù)測未來一年時(shí),全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性沖擊均在高不確定性區(qū)制的平均解釋力度大于在低不確定性區(qū)制的平均解釋力度。由此可見,穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)果與基準(zhǔn)模型的實(shí)證結(jié)果基本一致,這說明本文的核心結(jié)論是穩(wěn)健的。表4 方差分解結(jié)果:穩(wěn)健性分析 項(xiàng)目 低不確定性區(qū)制 高不確定性區(qū)制 gepu沖擊對maizeh預(yù)測的貢獻(xiàn)度 model (1) 1.796 3.852 model (2) 0.792 4.643 model (3) 1.009 4.348 gepu沖擊對wheath預(yù)測的貢獻(xiàn)度 model (1) 3.230 7.232 model (2) 0.417 6.761 model (3) 2.691 7.691 gepu沖擊對soybeanh預(yù)測的貢獻(xiàn)度 model (1) 0.686 3.714 model (2) 0.508 2.873 model (3) 0.554 5.321 gepu沖擊對riceh預(yù)測的貢獻(xiàn)度 model (1) 2.589 6.941 model (2) 2.518 7.334 model (3) 3.889 8.448

隨著中國對外開放程度不斷提高,中國糧食進(jìn)口量也在持續(xù)增加,大米、小麥和玉米均由“凈出口”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皟暨M(jìn)口”,國內(nèi)大豆市場更是嚴(yán)重依賴國際市場,因而中國糧食價(jià)格也越來越受到國際市場的影響(王孝松等,2012;李光泗等,2018),國際因素已然成為影響中國糧食價(jià)格不可忽視的因素,尤其是全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性(Global Economic Policy Uncertainty)沖擊所帶來的影響。自2008年國際金融危機(jī)以來,隨著歐債危機(jī)、特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)、中美經(jīng)貿(mào)摩擦等事件的發(fā)生,全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性水平迅速攀升。根據(jù)Davis(2016)的測算,全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù)在2018年12月創(chuàng)歷史新高,達(dá)到341.1(1)(見圖1)。全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性程度的上升,造成了全球市場的不確定性,也加劇了國內(nèi)糧食市場的波動(dòng),給中國糧食安全帶來新的挑戰(zhàn)。因此,在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)波動(dòng),特別是中美經(jīng)貿(mào)摩擦不斷升級(jí)的背景下,探討全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性對中國糧食價(jià)格的影響具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。關(guān)于中國糧食價(jià)格影響因素研究的文獻(xiàn)比較豐富。例如丁守海(2009)、潘蘇等(2011)、高帆等(2012)等學(xué)者運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)、VEC模型或VAR模型研究國際糧食價(jià)格對中國糧食價(jià)格的影響。李光泗等(2015)運(yùn)用BEKK模型分析國際糧食價(jià)格波動(dòng)對中國糧食價(jià)格波動(dòng)的溢出效應(yīng)。李光泗等(2018)運(yùn)用VAR-BEKK-GARCH模型研究了糧食進(jìn)口快速增長背景下國際糧食價(jià)格波動(dòng)對中國糧食價(jià)格的影響和溢出效應(yīng)。魏中京等(2018)利用SVAR模型分析了全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性對國際糧食價(jià)格的影響。張俊華等(2019)采用FAVAR模型研究了經(jīng)濟(jì)政策不確定性對中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的沖擊效應(yīng)。除此之外,Balke等(1997)、Psaradakis等(2004)和Shin等(2014)等學(xué)者們認(rèn)為,線性計(jì)量模型不能充分表達(dá)變量之間的關(guān)系,線性關(guān)系的假設(shè)過于嚴(yán)格,非線性計(jì)量模型更適合研究經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系。因此,國內(nèi)一些學(xué)者也采用非線性計(jì)量模型來分析中國糧食價(jià)格的影響因素。例如,陳宇峰等(2012)運(yùn)用LSTAR模型探討國際石油價(jià)格對中國糧食價(jià)格的影響;董秀良等(2014)運(yùn)用STTCC-MGARCH和DSTCC-MGARCH模型,考察了國際石油價(jià)格與中國糧食價(jià)格的相關(guān)性及其區(qū)制轉(zhuǎn)移特征;鄭燕等(2018)運(yùn)用TVP-VAR模型分析了國際石油價(jià)格對中國糧食價(jià)格的動(dòng)態(tài)沖擊效應(yīng);彭佳穎等(2016)運(yùn)用MS-TVTP模型考察了國際糧食價(jià)格變動(dòng)對中國糧食價(jià)格的非對稱影響;李玉雙(2017)運(yùn)用NARDL模型分析了國際糧價(jià)對中國糧價(jià)的非對稱傳遞效應(yīng);譚瑩等(2018)采用TVP-FAVAR模型研究了中國經(jīng)濟(jì)政策不確定性對農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的影響。可以發(fā)現(xiàn),隨著中國經(jīng)濟(jì)對外開放程度的不斷提升,學(xué)者們都非常關(guān)注國際因素對中國糧食價(jià)格的影響。但是,就本文收集的資料而言,目前還鮮有學(xué)者采用非線性的TVAR模型來研究全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性對中國糧食價(jià)格的影響。

【參考文獻(xiàn)】：
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