本文通過(guò)建立生產(chǎn)部門(mén)的要素買(mǎi)方壟斷市場(chǎng)均衡模型,利用1996—2016年中國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)測(cè)算中國(guó)勞動(dòng)力價(jià)格扭曲程度,并使用固定效應(yīng)模型（FE）及面板固定效應(yīng)的工具變量（IV）估計(jì)方法加以分析,從勞動(dòng)力價(jià)格扭曲視角解答了中國(guó)資本產(chǎn)出、資本回報(bào)與資本流向之謎,即中國(guó)經(jīng)濟(jì)如何在趕超階段面臨資本深化不斷加劇和TFP增長(zhǎng)乏力的情況下,依靠勞動(dòng)力價(jià)格扭曲實(shí)現(xiàn)低資本產(chǎn)出與高資本回報(bào)水平共存,從而維持長(zhǎng)期高速資本積累以及優(yōu)質(zhì)的資本流向結(jié)構(gòu)。實(shí)證研究表明:勞動(dòng)力價(jià)格扭曲降低了資本產(chǎn)出效率,但這并不能掩蓋由勞動(dòng)力向資本方轉(zhuǎn)移的壟斷利潤(rùn)對(duì)資本回報(bào)的直接補(bǔ)貼,因此勞動(dòng)力價(jià)格扭曲對(duì)中國(guó)維持高資本回報(bào)水平起到了重要的支撐作用,并通過(guò)高資本回報(bào)水平實(shí)現(xiàn)了地區(qū)資本快速積累,勞動(dòng)力價(jià)格扭曲對(duì)資本流向的積極作用還體現(xiàn)在抑制資本"脫實(shí)向虛"及吸引外資流入。因此,應(yīng)正視勞動(dòng)力價(jià)格扭曲在趕超階段的特殊作用,在矯正扭曲的過(guò)程中循序漸進(jìn),更積極采取措施規(guī)避其對(duì)資本回報(bào)和資本流向可能產(chǎn)生的不利影響。 

【文章來(lái)源】：金融研究. 2020,(01)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：22 頁(yè)

【部分圖文】：

要素產(chǎn)出彈性與要素價(jià)格扭曲估計(jì)結(jié)果各年份均值

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號(hào)：3029790