本文通過建立生產(chǎn)部門的要素買方壟斷市場均衡模型,利用1996—2016年中國省級面板數(shù)據(jù)測算中國勞動力價格扭曲程度,并使用固定效應(yīng)模型（FE）及面板固定效應(yīng)的工具變量（IV）估計方法加以分析,從勞動力價格扭曲視角解答了中國資本產(chǎn)出、資本回報與資本流向之謎,即中國經(jīng)濟(jì)如何在趕超階段面臨資本深化不斷加劇和TFP增長乏力的情況下,依靠勞動力價格扭曲實(shí)現(xiàn)低資本產(chǎn)出與高資本回報水平共存,從而維持長期高速資本積累以及優(yōu)質(zhì)的資本流向結(jié)構(gòu)。實(shí)證研究表明:勞動力價格扭曲降低了資本產(chǎn)出效率,但這并不能掩蓋由勞動力向資本方轉(zhuǎn)移的壟斷利潤對資本回報的直接補(bǔ)貼,因此勞動力價格扭曲對中國維持高資本回報水平起到了重要的支撐作用,并通過高資本回報水平實(shí)現(xiàn)了地區(qū)資本快速積累,勞動力價格扭曲對資本流向的積極作用還體現(xiàn)在抑制資本"脫實(shí)向虛"及吸引外資流入。因此,應(yīng)正視勞動力價格扭曲在趕超階段的特殊作用,在矯正扭曲的過程中循序漸進(jìn),更積極采取措施規(guī)避其對資本回報和資本流向可能產(chǎn)生的不利影響。 

【文章來源】：金融研究. 2020,(01)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：22 頁

【部分圖文】：

要素產(chǎn)出彈性與要素價格扭曲估計結(jié)果各年份均值

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號：3029790