房地產(chǎn)業(yè)作為我國的支柱型行業(yè),在增加財政收入、改善市民居住條件等方面做出了重要的貢獻(xiàn)。但近幾年房地產(chǎn)市場卻面臨著發(fā)展過快、供需失衡以及競爭激烈等一系列問題,由于國內(nèi)缺乏成熟且穩(wěn)定的資本市場,致使房地產(chǎn)企業(yè)的價值不同程度地偏離了其真實價值。而以會計利潤為核心的現(xiàn)行評價體系,由于未能充分考慮權(quán)益資本成本等因素對企業(yè)價值的影響,存在諸多局限性。因此,積極探尋一種更加科學(xué)、有效的企業(yè)業(yè)績評價方法顯得尤為重要。本文從業(yè)績評價的相關(guān)理論入手,對EVA評價方法的基本概念、調(diào)整項目以及計算方法進(jìn)行了詳細(xì)闡述,為后文研究奠定了堅實的理論基礎(chǔ)。以具有一級房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)的保利地產(chǎn)作為研究對象,介紹保利地產(chǎn)的業(yè)績現(xiàn)狀,分析了保利地產(chǎn)現(xiàn)行業(yè)績評價方法的局限性。其次,從行業(yè)特征、發(fā)展階段和戰(zhàn)略導(dǎo)向三方面分析,認(rèn)為將EVA應(yīng)用于保利地產(chǎn)具有一定的可行性,不僅能夠客觀、完整的評價企業(yè)的真實價值,還有利于平衡各個利益相關(guān)者之間的關(guān)系。再次,計算保利地產(chǎn)2013-2017年的EVA值,并與同期凈利潤進(jìn)行對比,發(fā)現(xiàn)凈利潤在2017年增長的情況下,EVA值有所下降,說明保利地產(chǎn)股東利益受到影響,而從凈利潤中無法反映。最后,說... 

【文章來源】：河南科技大學(xué)河南省

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

EVA與凈利潤對比圖

圖 4-2 EVA 增長率與凈利潤增長率對比圖從 EVA 與凈利潤的增長率趨勢來看，凈利潤的增長率比較平直，無明顯波，相比之下，EVA 的增長率則有明顯的變化，2015 年猛增至 266.77%，2016直降至-35.97%，這是因為，2017 年權(quán)益資本成本出現(xiàn)了上升，而凈利潤是基債權(quán)資本，沒有考慮權(quán)益資本在投入資本中所占的比重，這就說明凈利潤反映來的企業(yè)增長的經(jīng)營成果是有待商榷的。凈利潤是基于財務(wù)報表確認(rèn)的債務(wù)成，EVA 不僅考慮了債務(wù)資本，還調(diào)整了計算項目，作為房地產(chǎn)企業(yè)的保利地，由于對資本成本考慮比較全面，其指標(biāo)會始終低于凈利潤指標(biāo)。從 2016 年 2017 年的數(shù)據(jù)指標(biāo)看出，由于政府推行的一系列調(diào)控政策，比如限購限貸，行貸款利率提高，保利地產(chǎn)逐漸減少債務(wù)資本，更多地需要權(quán)益資本保證企業(yè)常運行并實現(xiàn)盈利，因此，將權(quán)益資本成本考慮在內(nèi) EVA 業(yè)績評價方法較傳業(yè)績指標(biāo)更適合保利地產(chǎn)今后的業(yè)績評價。從上面的分析可以看出，傳統(tǒng)業(yè)績評價指標(biāo)與 EVA 業(yè)績評價指標(biāo)對于保利產(chǎn)業(yè)績的反映有較大區(qū)別，EVA 可以反映出凈利潤指標(biāo)沒有涉及的方面，由

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[4]中航工業(yè)成飛以EVA為導(dǎo)向的全價值鏈成本管理體系的構(gòu)建與實施[J]. 常金平,許鵬輝,王映均,焦蘭,郭洪峰.  財務(wù)與會計. 2015(11)
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博士論文
[1]利益相關(guān)者視角的國有企業(yè)業(yè)績評價研究[D]. 趙爾軍.中國海洋大學(xué) 2014

碩士論文
[1]基于經(jīng)濟(jì)增加值法（EVA）的環(huán)保企業(yè)價值評估研究[D]. 孫善雅.山東大學(xué) 2017
[2]基于EVA的高科技企業(yè)價值評估研究[D]. 徐凡.山東大學(xué) 2017
[3]基于EVA評價指標(biāo)的上市公司并購績效分析[D]. 于婷.哈爾濱商業(yè)大學(xué) 2017
[4]基于EVA模型的房地產(chǎn)企業(yè)價值評估應(yīng)用研究[D]. 梅凱萍.北京交通大學(xué) 2015



本文編號：3006719