發(fā)布時(shí)間：2021-01-20 22:27

　　股票市場與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)關(guān)系一直受到學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注,學(xué)者們圍繞這一問題做了大量研究。然而,目前尚未就此得到統(tǒng)一的結(jié)論。一部分學(xué)者認(rèn)為,股票價(jià)格與宏觀經(jīng)濟(jì)是穩(wěn)定相關(guān)的。另一部分學(xué)者則持截然相反的觀點(diǎn),認(rèn)為二者相關(guān)性較弱甚至存在相背離的“剪刀差”關(guān)系。隨著金融全球化、自由化進(jìn)程的不斷推進(jìn)以及相關(guān)證券法規(guī)逐步得到修正和完善,中國股票市場發(fā)展得十分迅速。本文結(jié)合理論分析和實(shí)證分析,意在探究當(dāng)前中國股市能否作為先行指示器而發(fā)揮宏觀經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”作用,以及宏觀經(jīng)濟(jì)因素是否對股票市場有影響,并根據(jù)所得的實(shí)證結(jié)果提出相應(yīng)的政策建議。本文采用線性和非線性格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)方法,從動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩個(gè)角度對1992年1月至2017年3月期間我國股市指標(biāo)和宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行了線性與非線性格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。結(jié)果表明,我國股票價(jià)格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間存在著顯著的雙向動(dòng)態(tài)因果關(guān)系,且二者間的非線性因果關(guān)系明顯強(qiáng)于線性因果關(guān)系。因此,從非線性、動(dòng)態(tài)因果關(guān)系角度來講,“股票市場是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表”這一說法在中國是成立的。同時(shí),宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)也在一定程度上影響股市的波動(dòng)。 

【文章來源】：內(nèi)蒙古大學(xué)內(nèi)蒙古自治區(qū) 211工程院校

【文章頁數(shù)】：75 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
一、緒論
    1.1 選題背景及研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)外研究評述
    1.3 研究思路與框架結(jié)構(gòu)
    1.4 創(chuàng)新點(diǎn)與不足
二、股票市場與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性理論
    2.1 穩(wěn)定相關(guān)論
        2.1.1 戈登模型
        2.1.2 股市對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響
        2.1.3 宏觀經(jīng)濟(jì)對股市的影響
    2.2 背離論
        2.2.1 泡沫論
        2.2.2 資金分離論
        2.2.3 預(yù)期不穩(wěn)定論
        2.2.4 金融結(jié)構(gòu)性因素論
三、中國股市與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性的實(shí)證研究
    3.1 指標(biāo)選取
        3.1.1 股票市場的指標(biāo)選取
        3.1.2 宏觀經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)選取
    3.2 實(shí)證方法介紹
        3.2.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        3.2.2 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)
    3.3 數(shù)據(jù)處理和參數(shù)設(shè)置
        3.3.1 數(shù)據(jù)處理
        3.3.2 參數(shù)設(shè)置
    3.4 線性與非線性格蘭杰因果關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)
        3.4.1 ADF檢驗(yàn)
        3.4.2 實(shí)證結(jié)果描述
        3.4.3 實(shí)證結(jié)果分析
        3.4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
四、研究結(jié)論與政策建議
    4.1 研究結(jié)論
    4.2 政策建議
附錄
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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