隨著我國城鎮(zhèn)化進程的進一步加快,社會公共基礎(chǔ)設(shè)施的需求也日益增加,但是由于公共基礎(chǔ)設(shè)施需求的資金大,投資回收期期限長,同時社會公共基礎(chǔ)設(shè)施的所有權(quán)難以私有化,最終導致社會資本難以進入,這就對政府的財政支出造成很大的壓力。PPP項目的出現(xiàn)解決了政府在基礎(chǔ)建設(shè)的過程中投融資不匹配的問題,但是由于基建項目一般來說,金額大,期限長,這使得PPP項目投資久期長,增加了流動性風險,但是收益可靠且可觀,而且金額較小的投資者也不能參與到這個項目當中,融資規(guī)模依然有開發(fā)的空間,也就是說,PPP項目融資難和退出難是兩大難題,因而,如何有效的建立健全PPP項目的退出機制,增強缺乏流動性的PPP存量資產(chǎn)的變現(xiàn)能力,有力提升社會民間資本投資熱度,將在很大程度上促進未來PPP模式在我國健康、快速的成長。而資產(chǎn)證券化的出現(xiàn),很好地解決了上述問題,為PPP項目和投資者之間架起了一座橋梁,因而大力推進PPP項目資產(chǎn)證券化的進展對于盤活當前規(guī)模浩大的PPP項目存量資產(chǎn),吸引大小規(guī)模的民間資本的參與,緩解政府財政壓力都有著重大的意義。因此本文將從這個角度出發(fā),通過論述本文的主要選題背景、研究意義,并對國內(nèi)國外PPP模式和資... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學遼寧省

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖５－１?ＰＰＰ項目趨勢圖??資料來源：Ｗｉｎｄ??

圖３－１發(fā)行趨勢圖??資產(chǎn)證券化發(fā)行趨勢圖??資料來源：筆者整理??３．２資產(chǎn)證券化的流程和交易結(jié)構(gòu)??資產(chǎn)證券化的流程設(shè)計一般有以下幾步：確定交易資產(chǎn)，建立特殊目的載??體，基礎(chǔ)資產(chǎn)出售，信用增級，設(shè)立并發(fā)行，本息償還。??確定交易資產(chǎn)：發(fā)起者和原始權(quán)益人確定即將出售的基礎(chǔ)資產(chǎn)，并按照基??礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)量構(gòu)建基礎(chǔ)資產(chǎn)池，一般而言，發(fā)起人會考慮原始權(quán)益人的信用或??評級，基礎(chǔ)資產(chǎn)的評級和現(xiàn)金流的分布狀況等。??建立特殊目的載體：發(fā)起人構(gòu)建特殊目的載體，一般有ＳＰＶ和ＳＰＴ兩種，??在我國ＳＰＴ類的較多。??基礎(chǔ)資產(chǎn)出售：原始權(quán)益人將基礎(chǔ)資產(chǎn)出售給ＳＰＶ，并收到購買價款。??

３資產(chǎn)證券化的簡述??設(shè)立并發(fā)行：計劃管理人發(fā)行產(chǎn)品，投資者購買資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，??本息償還：基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流由原始權(quán)益人撥給托管人，托管人報中??證登公司后，結(jié)算給投資者。??易架構(gòu)如下圖所示：??


本文編號：2979905