均值為零的觀測(cè)樣本絕對(duì)收益率可以看作波動(dòng)率的無偏估計(jì)量,因此本文選取連續(xù)20個(gè)交易日的日內(nèi)高頻數(shù)據(jù)來研究滬深300股指期貨日內(nèi)絕對(duì)收益率和成交量之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。在檢驗(yàn)了樣本穩(wěn)定性后,文章采用格蘭杰檢驗(yàn)方法檢驗(yàn)了股指期貨日內(nèi)絕對(duì)收益率和成交量之間的因果關(guān)系,檢驗(yàn)結(jié)果表明:所有樣本的成交量均不是絕對(duì)收益率的格蘭杰原因,而20個(gè)樣本中的15個(gè)樣本的絕對(duì)收益率是成交量的格蘭杰原因。隨后我們使用向量自回歸模型分別對(duì)15個(gè)模型的系數(shù)做估計(jì),并對(duì)模型估計(jì)結(jié)果做了脈沖響應(yīng)分析。研究發(fā)現(xiàn),在此高頻抽樣條件下,與以往研究不同,滬深300股指期貨絕對(duì)收益率的變化會(huì)明顯降低其觀測(cè)期的成交量。因此,在股指期貨日內(nèi)成交量與絕對(duì)收益率的研究中,歷史成交量與收益率都對(duì)當(dāng)前成交量有著重要影響;而絕對(duì)收益率只受歷史絕對(duì)收益率的影響。 

【文章來源】：運(yùn)籌與管理. 2020年02期 第166-174頁(yè) 北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：9 頁(yè)

【文章目錄】：
0 引言
1 模型及方法介紹
2 樣本選擇、統(tǒng)計(jì)性描述與穩(wěn)定性檢驗(yàn)
3 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
    3.1 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)與分析
    3.2 VAR模型估計(jì)與結(jié)果分析
    3.3 脈沖響應(yīng)函數(shù)
4 結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]中國(guó)股指期貨收益率波動(dòng)性與交易量、持倉(cāng)量的關(guān)系探究[D]. 洪曄.復(fù)旦大學(xué) 2013



本文編號(hào)：2903996