隨著經濟的快速發(fā)展,社會融資模式發(fā)生了轉變,政府與社會資本合作(以下簡稱PPP項目)模式應運而生,得到了政府的大力推廣。在我國經濟體制和金融體系下,商業(yè)銀行依然是PPP項目融資的主要資金來源之一,A銀行也成為了PPP項目融資的積極參與者。本文通過對PPP項目發(fā)展現(xiàn)狀及A銀行參與PPP項目現(xiàn)狀的分析,發(fā)現(xiàn)由于PPP項目期限長、規(guī)模大、不宜流轉的特性且金融監(jiān)管不斷加碼的原因,導致了A銀行參與PPP項目融資的動力下降,因此A銀行急需尋找一條適合的資金退出方式用來釋放資本占用,以達到緩解資本壓力的同時增加PPP項目融資發(fā)展動力。作者通過整理收集資料找出了7種可供PPP項目資金退出的方式,通過對這7種資金退出方式的分析和比較,找尋到了一種現(xiàn)階段最適合A銀行資金退出的路徑,即通過資產證券化方式實現(xiàn)A銀行資金退出。為了驗證此方式的可操作性,作者選取了B項目進行案例分析,設計了適合B項目資金退出的資產證券化方案,并通過對B項目現(xiàn)金流預測及償債覆蓋率的評估,驗證了資產證券化方案的可實施性。最后,作者從PPP項目融資資金退出方案對A銀行的影響著手,提出了保障A銀行參與PPP項目融資的相關措施,為A銀行未來開展PPP項目補足了動力,同時也為A銀行打開PPP項目及PPP資產證券化雙贏局面,起到了推動作用。
【學位單位】：南京航空航天大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F283
【部分圖文】：

除了上述 PPP 的三大主要特征，PPP 項目融資還存在以下特點：1、周期長：一般項目建設融資的期限在 3-5 年期區(qū)間的居多，而 PPP 項目需要整合項目全生命周期的管理，實現(xiàn)管理成本的最優(yōu)化，因此 PPP 項目的特許經營期一般為 10-30年，有的項目甚至為全壽命期的合作；2、物有所值：PPP 強調全生命周期的降本增效和財政可承受能力與項目可融資性。3、融資主體獨立存在：PPP 項目的融資主體為社會資本為項目專門設立，具備獨立的法人資格以及完善的組織架構、經營范圍和生命周期。2.2 PPP 項目運作流程及融資架構2.2.1 PPP 項目運作流程PPP 項目的全生命流程主要包括規(guī)劃設計期、建設期、試運營期、運營期、移交期等，一個 PPP 項目的組建主要包含了項目識別、項目準備、項目采購、項目執(zhí)行、項目移交這五個階段。

主要是邀請社會資本及其合作的金融機構參與，通過公開招投標等方式確認社會資本方并與其簽訂相關合作協(xié)議，約定各方權利與義務；在項目執(zhí)行階段，首先要成立項目公司，并將PPP 項目的合同關系和財務關系轉移到項目公司，由項目公司作為主體開展融資等工作事宜，政府部門作為監(jiān)督管理部門，做好監(jiān)督管理工作。在項目竣工運營后，項目實施機構或政府指定的其他機構代表政府收回項目合同約定的項目資產，資產交割后，實現(xiàn)資本退出。2.2.2 PPP 項目融資架構PPP 項目的公共部門、社會資本、項目承建方等參與方能夠實現(xiàn)各得其所的均衡利益，并各盡所能分擔相應的風險是一個 PPP 項目想要取得成功的關鍵。從整體上看，PPP 項目融資需考慮四個方面結構性問題，分別是項目公司結構、項目融資結構、資金來源結構、信用增進結構。項目公司結構主要是指為 PPP 項目專門設立的項目公司的股權結構；項目融資結構主要是指 PPP 項目所采取的融資模式；資金來源結構主要是指 PPP 項目建設各個階段的資金來源和融資工具；信用增信結構主要是指 PPP 項目融資可以采取的增信方式。

圖 2.3 PPP 項目實施和運營中的三大資金關系這三類資金關系發(fā)生順序通常如下：1、政府部門和社會資本按約定比例投入資本金組建項目公司；2、項目公司組建后會制訂外部融資計劃，根據項目特征及需要，通過直接融等方式，獲得項目建設所需要的外部資金；3、政府部門將特許經營權授予項目公司；4、項目公司招標選擇承建商并簽訂建造合同，可能采用回購或總承包形式；5、項目建成后，項目公司與運營商簽訂運營維護合同。在資金關系中，金融機構尤其是商業(yè)銀行為最重要的資金供給方，通常商業(yè)銀要求通過資金融通、投資銀行、現(xiàn)金管理、咨詢服務等符合監(jiān)管規(guī)定的方式為融資服務。 開展 PPP 業(yè)務的意義
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本文編號：2882074