發(fā)布時(shí)間：2020-11-05 23:09

　　 2008年,房地產(chǎn)價(jià)格泡沫破裂引發(fā)席卷全球的次貸危機(jī),沉重打擊了全球的金融市場,對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成無可挽回的損失。危機(jī)后,許多國內(nèi)外的專家開始探求金融危機(jī)發(fā)生的原由,有學(xué)者就提出可能是貨幣政策對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)產(chǎn)生影響導(dǎo)致危機(jī)產(chǎn)生,這種貨幣政策的作用機(jī)制不同于傳統(tǒng)意義上的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制,它的核心內(nèi)容是央行的貨幣政策的寬松,會(huì)引起銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的升高。盡管貨幣政策對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)影響機(jī)制的提出只有不到10年左右的時(shí)間,但是,大量的國外學(xué)術(shù)界研究人員利用多個(gè)國家的數(shù)據(jù)進(jìn)行了驗(yàn)證。此外,金融危機(jī)爆發(fā)的過程,顯示了房地產(chǎn)價(jià)格對銀行部門的巨大影響,從一定意義上,可以認(rèn)為金融危機(jī)的爆發(fā)是因?yàn)榉康禺a(chǎn)價(jià)格泡沫的破裂。目前我國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)狀況是房地產(chǎn)行業(yè)已成為影響我國國民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè),企業(yè)在取得銀行的信貸時(shí),房地產(chǎn)資產(chǎn)往往作為重要的信貸抵押品。而房價(jià)的不穩(wěn)定會(huì)對抵押品的價(jià)值施加作用,進(jìn)一步會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)的貸款投放量,據(jù)此,本文通過引入房價(jià)波動(dòng)的因素,深入探究貨幣政策的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道,并對房價(jià)波動(dòng)對貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的影響進(jìn)行探析。本文分為以下幾個(gè)部分:首先說明本文研究的理論及現(xiàn)實(shí)意義,并在閱讀了許多國內(nèi)外相關(guān)期刊基礎(chǔ)上,梳理出文獻(xiàn)綜述,并對文獻(xiàn)研究的主要內(nèi)容及研究方法進(jìn)行概述。其次,闡明了與本文研究相關(guān)的理論,為之后的實(shí)證部分打下基礎(chǔ),主要包括貨幣政策對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)產(chǎn)生作用的渠道,以及梳理影響貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的因素。接著,進(jìn)行實(shí)證模型設(shè)定和實(shí)證結(jié)果分析,同時(shí)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn),替換的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)指標(biāo),來說明本文結(jié)論的穩(wěn)健性。第四部分主要為結(jié)論和建議,本文得到的四個(gè)主要結(jié)論:結(jié)論一是中央銀行的貨幣政策的為寬松時(shí),會(huì)引起銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的提升。結(jié)論二是銀行的資產(chǎn)負(fù)債表特征會(huì)提高或降低銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),如果商業(yè)銀行的資本充足率比較高,其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為對貨幣政策寬松時(shí)的反應(yīng)敏銳;在銀行太大而不能倒下的保險(xiǎn)效應(yīng)以及央行監(jiān)管政策同時(shí)發(fā)揮作用下,對于我國商業(yè)銀行規(guī)模與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平之間有何聯(lián)系并不明晰;銀行盈利狀況的代理指標(biāo)資產(chǎn)收益率與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)的關(guān)系,即銀行的盈利狀況越好,經(jīng)營策略會(huì)采取保守型的,銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的意愿不強(qiáng)烈。結(jié)論三是持續(xù)性是我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的重要特征。結(jié)論四是無論選取價(jià)格型的貨幣政策代理變量還是數(shù)量型的貨幣政策的代理變量,商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平會(huì)受房地產(chǎn)價(jià)格影響而發(fā)生改變,具體講就是房地產(chǎn)價(jià)格提高,會(huì)強(qiáng)化貨幣政策對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的作用。由于房地產(chǎn)資產(chǎn)是企業(yè)抵押給商業(yè)銀行,從而獲取貸款的重要資產(chǎn),所以房價(jià)升高會(huì)使得作為清償債務(wù)保證的地產(chǎn)抵押品估價(jià)提高,企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)與之前相比下降,銀行樂意將信用貸款審核標(biāo)準(zhǔn)放寬,增加風(fēng)險(xiǎn)較高資產(chǎn)的數(shù)量,銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿增強(qiáng)。梳理了之前學(xué)者所做的研究,本文采取新的視角探究貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)問題,即將房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)引入其中,考察房價(jià)上下起伏對貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)傳導(dǎo)機(jī)制的影響,進(jìn)一步探討分析貨幣政策的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)效應(yīng),理論意義體現(xiàn)在豐富了銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道理論研究,對作用于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道效應(yīng)的因素進(jìn)行梳理。目前我國房價(jià)泡沫已經(jīng)十分嚴(yán)重,并且這種現(xiàn)象仍在持續(xù),并無明顯的改變,房價(jià)如果產(chǎn)生劇烈變動(dòng)可能導(dǎo)致整個(gè)金融市場的震蕩,還有可能引致金融危機(jī),此外房地產(chǎn)資產(chǎn)作為企業(yè)用來償還貸款的保證,在信貸抵押環(huán)節(jié)很關(guān)鍵,考慮到這種情況,關(guān)于房地產(chǎn)價(jià)格對貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響,本文進(jìn)行兩個(gè)部分的研究,首先對貨幣政策對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的影響進(jìn)行實(shí)證分析,其次研究房地產(chǎn)價(jià)格對貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響,本文研究的內(nèi)容不僅可以為我國貨幣當(dāng)局貨幣政策的操作提供借鑒,而且對金融市場穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展意義重大。
【學(xué)位單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F822.0;F299.23;F832
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 選題背景及意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 貨幣政策與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)
        1.2.2 房地產(chǎn)價(jià)格與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)
        1.2.3 文獻(xiàn)評述
    1.3 論文結(jié)構(gòu)及研究方法
    1.4 本文的創(chuàng)新點(diǎn)及不足
2 相關(guān)理論分析
    2.1 貨幣政策的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的概念界定
    2.2 貨幣政策的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道
        2.2.1 收入、估值及現(xiàn)金流效應(yīng)
        2.2.2 逐利動(dòng)機(jī)效應(yīng)渠道
        2.2.3 思維定式效應(yīng)
        2.2.4 保險(xiǎn)效應(yīng)渠道
        2.2.5 競爭效應(yīng)渠道
    2.3 影響貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的因素
        2.3.1 商業(yè)銀行微觀特征
        2.3.2 宏觀經(jīng)濟(jì)因素
3 實(shí)證模型的設(shè)定
    3.1 實(shí)證模型的構(gòu)建及變量選取
        3.1.1 實(shí)證模型的構(gòu)建
    3.2 數(shù)據(jù)來源及描述性統(tǒng)計(jì)分析
        3.2.1 數(shù)據(jù)來源
        3.2.2 變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析
    3.3 實(shí)證分析
        3.3.1 估計(jì)方法
        3.3.2 單位根檢驗(yàn)
        3.3.3 實(shí)證結(jié)果與分析
    3.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    3.5 本章小結(jié)
4 研究結(jié)論與建議
    4.1 研究結(jié)論
    4.2 政策建議
        4.2.1 將銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為納入貨幣政策制定框架
        4.2.2 貨幣政策與宏觀審慎監(jiān)管政策相配合
        4.2.3 貨幣政策應(yīng)兼顧金融穩(wěn)定目標(biāo)
        4.2.4 央行政策制定要關(guān)注房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)
參考文獻(xiàn)
后記

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本文編號：2872322