發(fā)布時(shí)間：2020-08-25 20:52

【摘要】：2010年4月16日，滬深300股指期貨的推出豐富了投資者的投資策略構(gòu)建。受詹姆斯.西蒙斯傳奇故事的影響以及國外量化投資的興起，近幾年在國內(nèi)興起了一股量化投資熱。越來越多的數(shù)理模型如：統(tǒng)計(jì)套利模型，條件久期模型被廣泛應(yīng)用于股指期貨市場。然而量化投資在國內(nèi)市場剛剛起步，就目前來看國內(nèi)市場上較為常見的是基于均線、突破、回歸等傳統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)的交易模型以及基于模式識別的交易模型。 但是上述兩類交易策略的應(yīng)用僅僅局限于對價(jià)格、成交量、漲跌方向等的預(yù)測，使用時(shí)往往是獨(dú)立的，沒有發(fā)揮各自優(yōu)點(diǎn)。因此本文在金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論下提出一種新的交易策略思想：基于過濾理念的高頻交易策略。本文將傳統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)和模式識別理論相結(jié)合，構(gòu)建了一個(gè)結(jié)構(gòu)完整的股指期貨高頻交易模型。該交易模型主要包括日內(nèi)交易策略的構(gòu)建、預(yù)測模型的構(gòu)建、策略效果評估三個(gè)主要部分。具體模型采取兩種回歸模型對經(jīng)典的日內(nèi)雙均線高頻交易策略收益進(jìn)行預(yù)測，并使用夏普比率檢驗(yàn)?zāi)Ｐ陀行浴?最后，本文用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回溯檢驗(yàn)，結(jié)果表明：基于過濾理念的高頻交易策略能夠顯著提高策略的夏普比率，能有效的控制交易風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)實(shí)證結(jié)果表明對于基本的日內(nèi)策略，加入復(fù)合止損條件可以更加有效的降低風(fēng)險(xiǎn)，降低策略的最大虧損。
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F224;F830.9
【圖文】：

資者購買行為一致，當(dāng)別人買的時(shí)候買，別人賣的時(shí)候賣。尤其是在候，個(gè)人投資者情緒快速聚集，極易形成趨同性的羊群效應(yīng)，股價(jià)上棚，蜂擁而致，大盤跳水時(shí)，恐慌心理蔓延，迅速出逃，導(dǎo)致跳水時(shí)于在資本市場中趨勢的形成和改變并不是瞬間完成的，而是有一個(gè)過必會持續(xù)一段時(shí)間，所以趨勢投資在資本市場中是可行的[22]。統(tǒng)計(jì)學(xué)的結(jié)論：“厚尾效應(yīng)”通過大量的實(shí)證研究證明：股票的收益分布并不是標(biāo)準(zhǔn)的正態(tài)分布，尖峰厚尾”特性，即處于高收益和高虧損區(qū)間的概率明顯大于正態(tài)分由此證明了股價(jià)的運(yùn)行并不是完全隨機(jī)的，而是具有一定的規(guī)律性，的持續(xù)性。從而說明股價(jià)是可預(yù)測的，至少在短期內(nèi)是可預(yù)測的。所投資在資本市場中的可行性[23]。

圖 2-2a）雙均線（5 分鐘均線上穿 15 分鐘均線）交易信號圖 2-2 b）雙均線（20 分鐘均線上穿 60 分鐘均線）交易信號20 分鐘均線60 分鐘均線

14圖 2-2 b）雙均線（20 分鐘均線上穿 60 分鐘均線）交易信號2.4.1.3 雙均線的弱點(diǎn)以及改善方法雙均線策略的致命弱點(diǎn)是在振蕩市中發(fā)出過多的錯(cuò)誤信號，這樣會帶來巨大的虧損，甚至可以使之前的收益完全喪失。所以在震蕩市中要結(jié)合趨勢線、關(guān)鍵壓力位與支撐位來設(shè)置或者改善買賣點(diǎn)；還可以結(jié)合一些其他的技術(shù)指標(biāo)對價(jià)格走勢進(jìn)行研判，例如KDJ（隨機(jī)指標(biāo)）、RSI（相對強(qiáng)弱指標(biāo)）、WR（威廉指標(biāo)）。在震蕩市場中采取一種策略：股價(jià)上升到高點(diǎn)則做空，股價(jià)運(yùn)行到低點(diǎn)則做多。此類策略與趨勢跟隨相反，可以認(rèn)為是一種逆勢策略，與趨勢跟蹤策略互為補(bǔ)充。在趨勢尚未形成之前，或者在大趨勢行情里的調(diào)整階段，尋找相對的高點(diǎn)做空，低點(diǎn)做多。如

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 馬理;盧燁婷;;滬深300股指期貨期現(xiàn)套利的可行性研究——基于統(tǒng)計(jì)套利模型的實(shí)證[J];財(cái)貿(mào)研究;2011年01期

2 郭朋;;國外高頻交易的發(fā)展現(xiàn)狀及啟示[J];證券市場導(dǎo)報(bào);2012年07期

本文編號：2804187