【摘要】：黨的十九大報告明確提出,深化金融體制改革,增強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力,提高直接融資比重,促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展。十九大報告的重要表述為當(dāng)前和今后一段時期,我國資本市場發(fā)展指明了方向,對我國深入推進(jìn)資本市場改革發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義和深遠(yuǎn)的歷史意義。金融業(yè)要聚焦服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)。在新形勢下,我國實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域正在深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,提質(zhì)增效,轉(zhuǎn)型升級,實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體呈現(xiàn)出新特點(diǎn)、新問題,處于轉(zhuǎn)型期的實體經(jīng)濟(jì)也對金融業(yè)發(fā)展提出了新的、更高的現(xiàn)實要求。多層次的資本市場是促進(jìn)資源有效配置、資金高效融通的重要平臺,也是促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要路徑。私募股權(quán)市場是我國資本市場的重要組成部分,私募股權(quán)融資在新興產(chǎn)業(yè)培育、創(chuàng)新型企業(yè)扶持等方面發(fā)揮著不可替代的作用。充分發(fā)揮私募股權(quán)市場的重要功能,增加私募股權(quán)融資規(guī)模,對當(dāng)前形勢下,提高實體經(jīng)濟(jì)直接融資比重、促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級具有重要意義。本論文是針對私募股權(quán)融資問題的案例研究,開篇探討了研究該問題的宏觀背景和現(xiàn)實意義,解決好案例研究從何處來、到何處去的問題;其次,對私募股權(quán)融資的概念做簡要介紹,分析其在我國的發(fā)展以及遇到的問題;隨后,介紹碧桂園與美林私募股權(quán)融資案例的雙方、背景、主要動因、內(nèi)容及過程,研究該交易中的可轉(zhuǎn)債協(xié)議和股份掉期協(xié)議,并著重分析碧桂園在該私募股權(quán)融資中取得的積極成效,指出交易中存在的問題,引以為戒;最后,從宏觀行業(yè)和微觀企業(yè)角度提出啟示經(jīng)驗,供廣大的市場主體參考,并基于本論文作出結(jié)論與展望。通過對以往文獻(xiàn)的研究,發(fā)現(xiàn)對已上市成熟企業(yè)私募股權(quán)融資的相關(guān)研究較少,尤其是包括股份掉期協(xié)議的私募股權(quán)融資,當(dāng)前研究主要集中在法律層面,本論文結(jié)合當(dāng)前我國強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實背景,對碧桂園的該私募股權(quán)融資進(jìn)行研究,期望對眾多實體企業(yè)有所啟發(fā)。
【學(xué)位授予單位】：中國財政科學(xué)研究院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51;F299.233.4
【圖文】：

桂園和美林基本情況.1.1 碧桂園概況桂園是在香港證券交易所上市的大型房地產(chǎn)企業(yè)，股票代碼 2007，業(yè)務(wù)范圍開發(fā)、物業(yè)管理、酒店管理等房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，是我國目前最大的城鎮(zhèn)化房商。在 2007 年 4 月，碧桂園在港交所上市，同年，碧桂園被收入香港恒生綜體現(xiàn)出碧桂園在香港資本市場的重要影響力，在港交所的上市既為碧桂園打國際資本市場的窗口，又為碧桂園的良性發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。碧桂園在香港證上市之前，為滿足上市條件，進(jìn)行了多次重組變動，通過向必勝[1]、多美、日喜樂五個股東公司配發(fā)股份，使五家股東公司各占 70%、12%、6%、6%和 6%碧的股權(quán)，而五家股東公司控制人分別是楊惠妍、楊貳珠、蘇汝波、張耀垣和市前其股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示

中國財政科學(xué)研究院會計碩士專業(yè)學(xué)位論文的宏觀調(diào)控，房地產(chǎn)市場增長勢頭放緩，碧桂園的業(yè)務(wù)及營收受到影響；而國外來說全球金融危機(jī)持續(xù)蔓延，經(jīng)濟(jì)低迷，廣大投資者對市場普遍缺乏信心，資本市場反應(yīng)更加明顯，股票交易持續(xù)萎縮，碧桂園的股價非但沒有上漲，反而下降。

碧桂園私募股權(quán)融資前股價走勢（單位：港元/股）

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2790124