【摘要】：當(dāng)前房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛,顯然已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè),但隨著國家發(fā)布嚴格的限購限貸令等調(diào)控政策,加之房地產(chǎn)方面的法律法規(guī)還不夠健全以及金融產(chǎn)品創(chuàng)新性不足,房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)有融資方式面臨巨大的挑戰(zhàn)。房地產(chǎn)企業(yè)要繼續(xù)保持穩(wěn)定良好的發(fā)展勢頭,就必須探索多元化融資方式,結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展現(xiàn)狀優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。本文希望通過對華夏地產(chǎn)公司融資結(jié)構(gòu)進行研究,優(yōu)化華夏地產(chǎn)公可融資結(jié)構(gòu),促進未來的可持續(xù)發(fā)展,可以為我國當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)融資方式提供有益的豐富。華夏地產(chǎn)公司的融資結(jié)構(gòu)問題,對完善我國房地產(chǎn)企業(yè)融資策略,推動我國房地產(chǎn)金融市場的發(fā)展,加快多元化融資方式具有十分重要的意義。本文以華夏地產(chǎn)公司為研究對象,結(jié)合公司財務(wù)數(shù)據(jù)、公文信息、媒體披露等相關(guān)資料,以MM理論、優(yōu)序融資理論、代理成本理論等融資理論為指導(dǎo),對華夏地產(chǎn)公司的融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、存在的問題及造成融資結(jié)構(gòu)不合理的原因進行較詳細的研究和分析,由此提出合理優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)的建議。經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn),華夏地產(chǎn)公司在融資結(jié)構(gòu)方面存在資產(chǎn)負債率偏高、短期融資占主導(dǎo)、股權(quán)過于集中的問題。不合理的原因,一方面是由于公司投資規(guī)模擴張失衡、對多元化融資方式利用不足和現(xiàn)代投資決策機制缺失;另一方面是由于多元化融資存在政策障礙、銀行體制發(fā)展不成熟和金融產(chǎn)品市場創(chuàng)新不足等。以企業(yè)價值最大化為優(yōu)化目標,兼顧企業(yè)“區(qū)域化走向全球化”的戰(zhàn)略發(fā)展目標,由此提出華夏地產(chǎn)公司融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的建議,包括降低資產(chǎn)負債率、引入外部股東、加強多元化融資方式。
【學(xué)位授予單位】：天津科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F299.233.42
【圖文】：

經(jīng)過大量實踐檢驗，一般認為流動比率比值２邋：邋１，速動比率比值１邋：邋１較為理想，逡逑華夏地產(chǎn)公司的流動比率以及速動比率均小于該理想數(shù)值，說明公司的流動資產(chǎn)對流逡逑動負債的抵償作用欠佳，短期償債能力相對較弱。由圖３－１可見，雖然流動比率以及逡逑速動比率整體保持逐年提高的態(tài)勢，但整體水平較低，這主要是因為企業(yè)存貨的數(shù)量逡逑占流動資產(chǎn)的比例較大，報告期內(nèi)增加了大量的園區(qū)項０資源。利息保障倍數(shù)能夠反逡逑映企業(yè)用來償還利息的資金充足度的情況，利息保障倍數(shù)相對較大，資金償付利息的逡逑能力就越強，結(jié)合華夏地產(chǎn)公司的貸款償還和利息償還的實際情況，均沒有出現(xiàn)逾期逡逑未及時還款的情況，總體償債能力良好穩(wěn)定。逡逑２）營運能力分析逡逑營運能力是企業(yè)運用資金維持各個環(huán)節(jié)順利進行的能力，周轉(zhuǎn)速度對于企業(yè)運營逡逑順利與否至關(guān)重要。如果資金在各個環(huán)節(jié)及T高效地發(fā)揮作用，則說明營運能力較好，逡逑有利于增加企業(yè)的競爭力。在實際生活中

２０１７邋年邐２０１６ｉ｜：邐２０１５邋年逡逑圖３－１流動比率與速動比率變化趨勢逡逑由以上數(shù)據(jù)分析可知，華夏地產(chǎn)公司營運資本自２０１５年至２０１７年呈現(xiàn)逐年上升逡逑的趨勢，且上升趨勢比較明顯。營運資本在比較充足的情況下，才能夠使流動負債按逡逑時償還，較少地出現(xiàn)資金流不足甚至中斷的風(fēng)險。在短期償債能力指標中，業(yè)內(nèi)學(xué)者逡逑經(jīng)過大量實踐檢驗，一般認為流動比率比值２邋：邋１，速動比率比值１邋：邋１較為理想，逡逑華夏地產(chǎn)公司的流動比率以及速動比率均小于該理想數(shù)值，說明公司的流動資產(chǎn)對流逡逑動負債的抵償作用欠佳，短期償債能力相對較弱。由圖３－１可見，雖然流動比率以及逡逑速動比率整體保持逐年提高的態(tài)勢，但整體水平較低，這主要是因為企業(yè)存貨的數(shù)量逡逑占流動資產(chǎn)的比例較大

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本文編號：2730804