【摘要】：我國房地產行業(yè)作為國民經濟最重要的支柱產業(yè)之一,能否合理有效利用負債融資提升公司財務績效是房地產行業(yè)未來健康發(fā)展的關鍵。從理論上分析負債融資既可能因為抵稅效應和治理效應等對財務績效產生積極影響,又可能因為負債融資帶來的破產風險、財務困境和代理成本等對財務績效產生消極影響。如果能夠結合理論分析及公司現實情況選擇合理方式優(yōu)化融資結構、實現公司財務績效的提升將對房地產公司持續(xù)有效發(fā)展意義重大。本文選定房地產發(fā)展進程中具有代表性的兩個階段:2004-2013年房地產“黃金期”階段和2014-2017年房地產下行轉型階段分別探究負債融資對財務績效的影響,并結合2004-2017年房地產上市公司財務數據進行多元回歸實證研究予以驗證,研究發(fā)現:在這兩個階段,房地產上市公司負債融資對財務績效的影響具有很高的相似性,負債融資與財務績效之間的關系并未受到房地產行業(yè)整體發(fā)展情況的較大影響。房地產上市公司資產負債率與財務績效均顯著負相關,說明負債融資水平的提高會導致公司財務績效下降。負債期限結構和負債來源結構依照不同分類方式對財務績效產生不同影響。從負債期限來看,長期負債比重增加會對財務績效產生負向影響,短期負債比重增加會對財務績效產生正向影響。從負債來源來看,商業(yè)信用比重增加會對財務績效產生正向影響,銀行借款比重增加會對財務績效產生負向影響,最后本文針對實證結果提出相關建議。
【學位授予單位】：遼寧工程技術大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F299.233.42

【參考文獻】

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本文編號：2661966