【摘要】：我國房地產(chǎn)行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)最重要的支柱產(chǎn)業(yè)之一,能否合理有效利用負(fù)債融資提升公司財(cái)務(wù)績效是房地產(chǎn)行業(yè)未來健康發(fā)展的關(guān)鍵。從理論上分析負(fù)債融資既可能因?yàn)榈侄愋?yīng)和治理效應(yīng)等對(duì)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生積極影響,又可能因?yàn)樨?fù)債融資帶來的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)困境和代理成本等對(duì)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生消極影響。如果能夠結(jié)合理論分析及公司現(xiàn)實(shí)情況選擇合理方式優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)績效的提升將對(duì)房地產(chǎn)公司持續(xù)有效發(fā)展意義重大。本文選定房地產(chǎn)發(fā)展進(jìn)程中具有代表性的兩個(gè)階段:2004-2013年房地產(chǎn)“黃金期”階段和2014-2017年房地產(chǎn)下行轉(zhuǎn)型階段分別探究負(fù)債融資對(duì)財(cái)務(wù)績效的影響,并結(jié)合2004-2017年房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸實(shí)證研究予以驗(yàn)證,研究發(fā)現(xiàn):在這兩個(gè)階段,房地產(chǎn)上市公司負(fù)債融資對(duì)財(cái)務(wù)績效的影響具有很高的相似性,負(fù)債融資與財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系并未受到房地產(chǎn)行業(yè)整體發(fā)展情況的較大影響。房地產(chǎn)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率與財(cái)務(wù)績效均顯著負(fù)相關(guān),說明負(fù)債融資水平的提高會(huì)導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)績效下降。負(fù)債期限結(jié)構(gòu)和負(fù)債來源結(jié)構(gòu)依照不同分類方式對(duì)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生不同影響。從負(fù)債期限來看,長期負(fù)債比重增加會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生負(fù)向影響,短期負(fù)債比重增加會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生正向影響。從負(fù)債來源來看,商業(yè)信用比重增加會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生正向影響,銀行借款比重增加會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生負(fù)向影響,最后本文針對(duì)實(shí)證結(jié)果提出相關(guān)建議。
【學(xué)位授予單位】：遼寧工程技術(shù)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F299.233.42

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2661966