【摘要】：在金融分析中,因果關(guān)系研究一直占據(jù)至關(guān)重要的地位,Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)是一個(gè)簡(jiǎn)單且實(shí)用的方法,在金融分析中應(yīng)用范圍比較廣。對(duì)有色金屬市場(chǎng)內(nèi)和市場(chǎng)之間的因果關(guān)系的研究,可以揭示市場(chǎng)信息的跨產(chǎn)品、跨國(guó)傳播機(jī)制特別是國(guó)內(nèi)和國(guó)際的金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制,更能加強(qiáng)人們對(duì)期貨的微觀和宏觀結(jié)構(gòu)的理解。目前,國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于兩個(gè)不同期貨市場(chǎng)之間的研究很少,一般會(huì)研究上海和倫敦兩個(gè)期貨交易所的交易情況,研究其他市場(chǎng)的金屬期貨交易很有必要。而由于有色金屬收益率會(huì)受許多不同的因素影響,導(dǎo)致變量之間的因果關(guān)系并不是單一簡(jiǎn)單的,那么,只從線性角度出發(fā)研究變量之間的因果關(guān)系是不夠全面的,檢驗(yàn)非線性因果關(guān)系尤為重要。文章在研究現(xiàn)有的格蘭杰因果關(guān)系理論時(shí)發(fā)現(xiàn),在做檢驗(yàn)時(shí)時(shí)常會(huì)發(fā)生多重共線性的現(xiàn)象,因此考慮將能夠解決多重共線性的Lasso算法同格蘭杰檢驗(yàn)結(jié)合起來,建立改進(jìn)的因果關(guān)系檢驗(yàn)方法。在文章中,首先將Lasso算法引入對(duì)傳統(tǒng)的線性格蘭杰因果檢驗(yàn)進(jìn)行改進(jìn),建立了改進(jìn)的線性格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)方法;再將Lasso算法引入對(duì)基于泰勒展開的非線性格蘭杰因果檢驗(yàn)進(jìn)行改進(jìn),建立了改進(jìn)的非線性格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)方法。文章運(yùn)用改進(jìn)的因果關(guān)系檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛯?duì)有色金屬期貨實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,檢驗(yàn)的對(duì)象為滬銀和紐約銀日交易數(shù)據(jù)收益率序列以及人民幣美元匯率數(shù)據(jù)收益率序列。首先使用傳統(tǒng)的線性Granger因果分析方法對(duì)三個(gè)序列兩兩之間做了檢驗(yàn);其次再運(yùn)用基于Lasso算法改進(jìn)的線性檢驗(yàn)方法對(duì)三個(gè)序列兩兩之間做因果關(guān)系檢驗(yàn);然后又用基于Lasso算法改進(jìn)的非線性因果關(guān)系檢驗(yàn)方法對(duì)序列之間做因果關(guān)系檢驗(yàn);最后對(duì)改進(jìn)的因果關(guān)系檢驗(yàn)方法做了總結(jié)和展望,并對(duì)期貨市場(chǎng)發(fā)展和投資者投資提出了一些建議。
【圖文】：

邐蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)方法在期貨市場(chǎng)中的應(yīng)用逡逑數(shù)據(jù)選取與統(tǒng)計(jì)分析逡逑文章研宄基于滬銀和紐約銀的每日收盤價(jià)數(shù)據(jù)和人民幣美元匯率數(shù)據(jù)，選逡逑據(jù)時(shí)間跨度為２０１５年６月１號(hào)至２０１７年７月１號(hào)，數(shù)據(jù)來源于同花順軟逡逑剔除國(guó)內(nèi)外節(jié)假日和其他特殊日期等缺省數(shù)據(jù)，共１５４５個(gè)數(shù)據(jù)為研究對(duì)象。逡逑期貨的收益率實(shí)質(zhì)上是一組多元時(shí)間序列。在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域，人們對(duì)多元逡逑序列非常感興趣，，通過對(duì)其研究，能夠發(fā)現(xiàn)不同金融市場(chǎng)、金融產(chǎn)品之間逡逑態(tài)關(guān)系。逡逑設(shè)滬銀、紐約銀和匯率序列分別為Ｘ、Ｙ、Ｚ，在樣本期間內(nèi)，滬銀、紐約逡逑美元人民幣匯率對(duì)數(shù)收益率序列圖如下：逡逑ｘ邐Ｙ逡逑？＾邐－邐逡逑
【學(xué)位授予單位】：山東科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F224;F764.2;F713.35;F831.6

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