【摘要】：隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，政府加大了對交通基礎(chǔ)設(shè)施的投入，路橋行業(yè)取得了飛速的發(fā)展，路橋公司上市增發(fā)、并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等這些現(xiàn)象不斷增加，使得如何對路橋公司進行準確的估值變得至關(guān)重要。在評估實踐中，對于路橋公司的評估多使用資產(chǎn)基礎(chǔ)法以及收益法，但這兩種方法并未反映市場上的供求關(guān)系對價值造成的影響，本文選擇市場法對路橋公司的價值進行評估，希望以此對這方面的研究作出一定的補充和完善。 本文選取大型的交通建設(shè)企業(yè)——H路橋集團公司作為價值評估案例分析對象，擬為某上市公司以定向增發(fā)方式取得被評估單位的全部股權(quán)提供價值參考依據(jù)。由于H路橋集團公司屬于大型路橋企業(yè)，而國內(nèi)路橋建設(shè)行業(yè)的上市公司比較多，規(guī)模與被評估公司類似且基礎(chǔ)資料易收集，因此運用市場法對目標公司進行評估具有一定的可行性。本文結(jié)合我國資本市場的綜合情況，以市場法中的參考企業(yè)比較法為主要方法，在沃爾評分法以及國家發(fā)布的績效評價細則的基礎(chǔ)上建立企業(yè)綜合績效評價表，對H路橋集團公司的全部股權(quán)價值進行評估。 此次評估通過對企業(yè)進行綜合評價和打分的方法，能夠較全面地將企業(yè)的綜合情況轉(zhuǎn)換成企業(yè)的基礎(chǔ)得分，以此得到具體的可比指標修正系數(shù)，從而對企業(yè)之間的“可比性”問題做出了一定的詮釋。但此次評估存在未結(jié)合行業(yè)特征和企業(yè)所處的宏觀條件、價值比率選擇單一等問題，因此，本文對評估的不足之處提出了改進的建議,并對路橋企業(yè)價值評估中存在的問題進行了總結(jié)，，為今后此類價值評估的實踐提供了參考。
[Abstract]:With the economic development of our country, the government has increased the investment in transportation infrastructure, the road and bridge industry has made rapid development, the listing and issuance of road and bridge companies, mergers and acquisitions, equity transfer and so on have been increasing. Make how to carry on accurate valuation to road bridge company become crucial. In the evaluation practice, the asset base method and the income method are used to evaluate the road and bridge company, but these two methods do not reflect the influence of the supply and demand relationship in the market on the value. This paper chooses the market method to evaluate the value of the road and bridge company. It is hoped that the research in this field will be supplemented and perfected. This paper selects H Road and Bridge Group Company, a large transportation construction enterprise, as the object of value evaluation case analysis, and provides the value reference basis for a listed company to obtain all the equity of the evaluated unit by means of directional issuance. As H Road and Bridge Group is a large road and bridge company, and there are more listed companies in the domestic road and bridge construction industry, the scale is similar to that of the evaluated company and the basic information is easy to collect. Therefore, it is feasible to use market method to evaluate the target company. Based on the comprehensive situation of China's capital market, taking the reference enterprise comparison method in the market method as the main method, the paper establishes the enterprise comprehensive performance evaluation form on the basis of the Warr scoring method and the performance evaluation rules issued by the country. Evaluate the full equity value of H Road and Bridge Group Company. Through the comprehensive evaluation and scoring method of enterprises, the comprehensive situation of the enterprises can be converted into the basic scores of the enterprises in a more comprehensive way, and the correction coefficient of specific comparable indicators can be obtained. Thus, the "comparability" between enterprises has made a certain interpretation. However, there are some problems in this evaluation, such as not combining the characteristics of the industry and the macro conditions of the enterprises, and the value ratio being single. Therefore, this paper puts forward some suggestions for improvement of the shortcomings of the evaluation. The problems existing in the value evaluation of road and bridge enterprises are summarized, which provides a reference for the practice of this kind of valuation in the future.
【學位授予單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F275;F224

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本文編號：2269637