【摘要】：金融作為我國現(xiàn)代市場經(jīng)濟的核心,其金融活動與金融行為已經(jīng)滲透到各個領(lǐng)域,防范金融風(fēng)險,維護金融安全就成為我國經(jīng)濟發(fā)展道路上所必須面臨的問題,如何防范金融風(fēng)險,減小經(jīng)濟波動對金融安全的沖擊效應(yīng)就具有重要的研究意義。本文從經(jīng)濟波動對金融安全的影響關(guān)系的角度主要探討了一下幾個問題：1)宏觀層面,何種經(jīng)濟沖擊對我國金融安全的沖擊效應(yīng)最大；2)如何衡量我國宏觀層面金融安全的波動性；3)在國內(nèi)經(jīng)濟體聯(lián)系日益密切的時代,怎么樣才能更全面的衡量經(jīng)濟波動對金融安全的沖擊效應(yīng)。針對以上問題,本文主要做了一下幾方面的工作： 首先,本文從宏觀層面著手研究經(jīng)濟波動對金融安全的沖擊效應(yīng),而從宏觀經(jīng)濟層面研究金融安全所面臨的首要問題是如何整體衡量一個國家金融安全的波動性,目前針對此問題,國內(nèi)外學(xué)者研究思路就是建立一個能全面衡量一個國家的指標(biāo)體系,進而構(gòu)造出一個安全指數(shù)用于衡量金融安全的波動性；本文在前人的基礎(chǔ)上,重新建立了一套指標(biāo)體系,并利用主成分分析方法建立了衡量一個我國金融安全的波動的指標(biāo)——金融安全指數(shù)；并從四個子系統(tǒng)分別研究了我國金融安全的變動形勢,得出一個基本的結(jié)論是我國95年之后宏觀經(jīng)濟形勢明顯好轉(zhuǎn)；金融機構(gòu)安全形勢也逐年變好,涉外金融安全形勢逐年變差,我國金融業(yè)軟環(huán)境呈現(xiàn)良好局面。 其次,本文基于已經(jīng)建立的金融安全指數(shù),研究了經(jīng)濟波動對金融安全的沖擊效應(yīng),論文利用1995年到2012年的樣本數(shù)據(jù)建立了無結(jié)構(gòu)VAR模型,分別研究了利率、匯率、通貨膨脹率等經(jīng)濟指標(biāo)的波動對金融安全指數(shù)的沖擊影響,根據(jù)研究結(jié)果得出一個基本結(jié)論：利率和GDP增長率對金融安全指數(shù)沖擊效應(yīng)較小,在金融安全指數(shù)的方差分解中兩個變量僅占4%的貢獻,對金融安全沖擊較大的是匯率波動率以及通貨膨脹率；通過VAR做出的脈沖響應(yīng)圖形看出,經(jīng)濟波動的沖擊效果在經(jīng)過15個時期之后,沖擊效果會趨于0； 最后,鑒于VAR模型缺乏嚴密的理論基礎(chǔ),更為了更精確的展現(xiàn)各種外部沖擊對各個金融市場的沖擊效果,本文另從微觀角度結(jié)合經(jīng)濟體中行為人的理性預(yù)期及其資源約束,建立起具有微觀基礎(chǔ)的宏觀經(jīng)濟一般均衡DSGE模型,將效用函數(shù)及其約束條件下的最大化融入到理論分析中,并將跨時分析融入到模型均衡分析中。在此簡化模型中,引進了企業(yè)用房面積沖擊、企業(yè)生產(chǎn)率沖擊以及貨幣供給沖擊等變量對中國金融安全的影響,通過模擬分析得出的基本結(jié)論：房面積沖擊、企業(yè)生產(chǎn)率沖擊以及貨幣供給沖擊對我國金融市場沖擊效應(yīng)十分顯著,而利率對金融市場卻無明顯的沖擊效果,這與文章利用VAR模型得出的結(jié)論基本一致。
[Abstract]:As the core of our country's modern market economy, the financial activities and behaviors of finance have penetrated into various fields, preventing financial risks and maintaining financial security have become the problems that our country must face on the road of economic development. How to prevent financial risks and reduce the impact of economic fluctuations on financial security is of great significance. From the angle of the influence of economic fluctuation on financial security, this paper mainly discusses the following questions: 1) macroscopical level, which kind of economic shock has the biggest impact effect on financial security of our country; 2) how to measure the volatility of financial security at the macro level in China 3) how to measure the impact of economic fluctuation on financial security more comprehensively in the era when the domestic economy is increasingly closely connected? In view of the above problems, this paper mainly does a few aspects of work: first, this paper studies the impact of economic fluctuations on financial security from the macro level. The most important problem in the study of financial security at the macroeconomic level is how to measure the volatility of a country's financial security as a whole. The research idea of domestic and foreign scholars is to establish an index system that can comprehensively measure a country, and then construct a security index to measure the volatility of financial security. Using principal component analysis (PCA), the index of financial security is established to measure the fluctuation of financial security in China, and the changing situation of financial security in China is studied from four subsystems. A basic conclusion is that the macroeconomic situation in China has improved obviously after 95 years, the security situation of financial institutions has also become better year by year, the financial security situation involving foreign countries has become worse year by year, and the soft environment of our financial industry has presented a good situation. Secondly, based on the established financial security index, this paper studies the impact of economic volatility on financial security. Using the sample data from 1995 to 2012, this paper establishes an unstructured VAR model, and studies interest rate and exchange rate, respectively. The impact of the fluctuation of inflation and other economic indicators on the financial security index is analyzed. According to the results of the study, a basic conclusion is drawn: the impact of interest rate and GDP growth rate on the financial security index is relatively small. In the variance decomposition of the financial security index, the two variables account for only 4% of the contribution, the impact on financial security is the exchange rate volatility and inflation rate. After 15 periods, the impact effect of economic fluctuation tends to be zero. Finally, given the lack of rigorous theoretical basis for the VAR model, In order to more accurately show the impact of various external shocks on various financial markets, this paper also combines the rational expectations of the actors in the economy and their resource constraints from a micro perspective. A macro-economy general equilibrium DSGE model with microcosmic foundation is established. The utility function and its maximization under constraint conditions are integrated into the theoretical analysis and the cross-time analysis into the model equilibrium analysis. In this simplified model, the impact of variables such as the impact of enterprise housing area, the impact of enterprise productivity and the impact of money supply on China's financial security is introduced. The basic conclusion of the simulation analysis is: the impact of housing area. The impact of enterprise productivity and money supply on Chinese financial market is very significant, but interest rate has no obvious impact on financial market, which is basically consistent with the conclusion of this paper based on VAR model.
【學(xué)位授予單位】：中國海洋大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F224;F124.8;F832

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本文編號：2261166