發(fā)布時(shí)間：2018-04-28 23:21

  本文選題：大宗商品 + 量化寬松�。� 參考：《金融研究》2015年03期

【摘要】：基于分整自回歸條件異方差模型(FIGARCH),本文研究了考慮金融因素情況下量化寬松政策對(duì)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的直接影響,以及量化寬松通過(guò)金融市場(chǎng)對(duì)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的溢出效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果表明:量化寬松政策對(duì)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)為溢出性、非對(duì)稱性和長(zhǎng)記憶性,即金融市場(chǎng)的溢出效應(yīng)在政策實(shí)施后得到加強(qiáng),量化寬松政策對(duì)大宗商品市場(chǎng)有顯著影響,且呈現(xiàn)行業(yè)性差異,大宗商品市場(chǎng)的典型長(zhǎng)記憶特征得到顯著增強(qiáng),沖擊造成的市場(chǎng)波動(dòng)將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。
[Abstract]:Based on the factorial autoregressive conditional heteroscedasticity model, this paper studies the direct influence of QE on international commodity market and the spillover effect of QE on international commodity market through financial market. The empirical results show that the impact of quantitative easing on the international commodity market is mainly spillover, asymmetry and long-term memory, that is, the spillover effect of financial market is strengthened after the implementation of the policy. Quantitative easing has a significant impact on commodity markets and presents industry-wide differences, with a marked increase in the typical long-term memory characteristics of commodity markets, and volatility due to shocks will continue for a longer period of time.
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)學(xué)院;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71473279) 教育部“新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃” 教育部博士點(diǎn)基金課題(20110016120001) 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)第二批青年科研創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)121人才工程青年博士發(fā)展基金(QBJ1416) 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)科建設(shè)211經(jīng)費(fèi)的資助
【分類號(hào)】：F224;F821.0;F713.35

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1817360