本文關(guān)鍵詞：貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資的影響研究　出處：《南京財(cái)經(jīng)大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展使其成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的支柱產(chǎn)業(yè),而房地產(chǎn)的發(fā)展?fàn)顩r還與居民的生活息息相關(guān),因此房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民的生活有著重要影響。房地產(chǎn)因?yàn)槠渚哂邢M(fèi)品和投資品這樣特殊的雙重屬性,市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)的開發(fā)投資逐年增加,并出現(xiàn)投資過熱,嚴(yán)重影響了正常的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民生活。針對(duì)這些問題,相關(guān)政府部門不斷出臺(tái)調(diào)控政策進(jìn)行房地產(chǎn)調(diào)控,貨幣政策是房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控重要的政策之一,我國多年來出臺(tái)了多種貨幣政策,這些貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資起到了不同程度的作用。所以,對(duì)于貨幣政策影響房地產(chǎn)開發(fā)投資的研究有著重要的現(xiàn)實(shí)意義以及理論意義。本文所研究的貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資影響的傳導(dǎo)機(jī)制,主要包括利率傳導(dǎo)機(jī)制、資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制、銀行信貸傳導(dǎo)機(jī)制和企業(yè)凈值傳導(dǎo)機(jī)制。本文首先研究貨幣政策相關(guān)理論及影響傳導(dǎo)機(jī)制,再建立VAR模型和多元回歸模型,就貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資的影響關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。模型中所選變量基于前面的理論基礎(chǔ),變量包括：銀行同業(yè)拆借利率、廣義貨幣供應(yīng)量、存款準(zhǔn)備金率、銀行信貸額、匯率。鑒于財(cái)政政策在調(diào)控房地產(chǎn)開發(fā)投資過程中發(fā)揮著重要作用,選取國家規(guī)定的二套房首付比例作為財(cái)政政策的控制變量。再選取房地產(chǎn)開發(fā)投資額作為房地產(chǎn)開發(fā)投資變量。通過多元回歸,找到各個(gè)變量對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資的數(shù)量關(guān)系,發(fā)現(xiàn)利率對(duì)于調(diào)控房地產(chǎn)投資沒有顯著影響、存款準(zhǔn)備金率的作用微弱、匯率的影響作用也較小。另外,貨幣供應(yīng)量和銀行信貸的房地產(chǎn)調(diào)控作用較強(qiáng)。再通過VAR模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解,都證實(shí)利率的作用不顯著及其他同樣的結(jié)果。通過實(shí)證檢驗(yàn)還發(fā)現(xiàn)了貨幣政策調(diào)控的滯后性,作用最強(qiáng)的貨幣供應(yīng)量和銀行信貸發(fā)揮調(diào)控作用至少滯后二到三期,匯率的影響作用也滯后一期。通過對(duì)實(shí)證結(jié)論的分析,從五個(gè)方面提出本文的政策建議,包括縮短政策滯后性、加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程、收縮貨幣供應(yīng)量、貨幣政策與財(cái)政政策相互配合和引導(dǎo)理性消費(fèi)。
【學(xué)位授予單位】：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F822.0;F299.23

【參考文獻(xiàn)】

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