本文關(guān)鍵詞：住房抵押貸款保證保險(xiǎn)定價(jià)研究　出處：《西南財(cái)經(jīng)大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：住房抵押貸款已成為我國(guó)商業(yè)銀行貸款發(fā)放的重要領(lǐng)域,銀行如何有效的控制貸款風(fēng)險(xiǎn)已成為研究關(guān)注的焦點(diǎn)之一。住房抵押貸款保證保險(xiǎn)是銀行管理貸款風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要工具。它的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制在住房抵押貸款市場(chǎng)以及住房抵押貸款二級(jí)交易市場(chǎng)的發(fā)展中都扮演著重要的角色。與國(guó)際住房抵押貸款保險(xiǎn)發(fā)展相比,我國(guó)的住房抵押貸款保證保險(xiǎn)的發(fā)展稍顯滯后,其中一個(gè)重要的原因是缺乏有效的定價(jià)工具。其實(shí)無(wú)論是借款人還是保險(xiǎn)公司,保險(xiǎn)費(fèi)率都是他們關(guān)注的焦點(diǎn)。但是住房抵押貸款保證保險(xiǎn)的定價(jià)是一項(xiàng)有難度的工作。即使在發(fā)達(dá)國(guó)家數(shù)據(jù)充足的情況下,合理確定費(fèi)率都非常困難,而國(guó)內(nèi)關(guān)于住房抵押貸款保證保險(xiǎn)的定價(jià)研究卻寥寥無(wú)幾。因此本文圍繞著住房抵押貸款保證保險(xiǎn)定價(jià)模型展開研究,主要內(nèi)容如下： 第一章,引言。該部分主要介紹本文的研究背景以及研究意義,并通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的整理回顧,指出本文的研究對(duì)象、研究?jī)?nèi)容和研究方法,最后指出本文的創(chuàng)新與不足。 第二章,住房抵押貸款保證保險(xiǎn)介紹。該部分先介紹住房抵押貸款的內(nèi)涵及其面臨的風(fēng)險(xiǎn),并論述了應(yīng)對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)工具。接著通過(guò)與其他保險(xiǎn)工具的對(duì)比介紹,闡述了住房抵押貸款保證保險(xiǎn)的內(nèi)涵、特征和類型。最后指出該保險(xiǎn)的保障風(fēng)險(xiǎn)為貸款人面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)和住房?jī)r(jià)值風(fēng)險(xiǎn) 第三章,住房抵押貸款保證保險(xiǎn)定價(jià)模型。該部分先分析住房抵押貸款保證保險(xiǎn)具有類似歐式期權(quán)的特征,結(jié)合該特征論述了住房抵押貸款保證保險(xiǎn)的定價(jià)思路,并描述了國(guó)外該類保險(xiǎn)定價(jià)的數(shù)學(xué)框架。此處的數(shù)學(xué)框架是一基礎(chǔ)性定價(jià)模型,它對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)和住房?jī)r(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的模型描述存在改進(jìn)的空間：違約風(fēng)險(xiǎn)模型沒有考慮提前還貸行為對(duì)違約行為的影響,而住房?jī)r(jià)值損失模型中關(guān)于房?jī)r(jià)波動(dòng)服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)的假設(shè)與實(shí)際不符。因此本文從違約風(fēng)險(xiǎn)模型和住房?jī)r(jià)值風(fēng)險(xiǎn)模型兩個(gè)角度給出了擴(kuò)展基礎(chǔ)模型的方式。 第四章,兩大風(fēng)險(xiǎn)因素的擴(kuò)展模型。該部分給出了擴(kuò)展后的違約風(fēng)險(xiǎn)模型和住房?jī)r(jià)值損失風(fēng)險(xiǎn)模型。具體來(lái)說(shuō),對(duì)于違約風(fēng)險(xiǎn)模型,通過(guò)多元風(fēng)險(xiǎn)模型的分析框架,得到考慮提前還貸風(fēng)險(xiǎn)條件下的違約風(fēng)險(xiǎn)模型；對(duì)于住房?jī)r(jià)值風(fēng)險(xiǎn)模型,首先是對(duì)住房?jī)r(jià)值收益率建立ARMA-GARCH模型,并結(jié)合收益率和住房?jī)r(jià)值的關(guān)系得到住房?jī)r(jià)值模型,最終得到擴(kuò)展后的住房?jī)r(jià)值風(fēng)險(xiǎn)模型。 第五章,住房抵押貸款保證保險(xiǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用。該部分結(jié)合國(guó)內(nèi)住房?jī)r(jià)值收益率真實(shí)數(shù)據(jù),使用擴(kuò)展后的定價(jià)模型計(jì)算住房抵押貸款保證保險(xiǎn)的費(fèi)率水平,并對(duì)模型中相關(guān)參數(shù)進(jìn)行敏感性分析。敏感性分析的結(jié)果顯示：違約風(fēng)險(xiǎn)的增加會(huì)使保險(xiǎn)費(fèi)率增加,提前還貸風(fēng)險(xiǎn)的增加會(huì)使保險(xiǎn)費(fèi)率降低,保險(xiǎn)覆蓋率的增加會(huì)使保險(xiǎn)費(fèi)率增加,貸款的特征中房?jī)r(jià)貸款比LTV、貸款利率的增加也會(huì)使保險(xiǎn)費(fèi)率增加。 第六章,結(jié)論。該部分總結(jié)了本文的主要內(nèi)容,分析了基礎(chǔ)定價(jià)模型的擴(kuò)展情況以及可能存在的問(wèn)題,從而明確該模型的適用范圍和前提條件。
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F299.23;F832.479

【參考文獻(xiàn)】

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