本文關(guān)鍵詞：我國股市過度波動的影響因素及其計量解析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股市波動是股票市場與生俱來的基本屬性，股市運行的理想狀態(tài)不是要消除波動，而是要實現(xiàn)適度波動。適度的波動性強調(diào)的是股票價格的波動不宜過于頻繁，波動幅度不宜過大。我國股票市場經(jīng)過了二十年的發(fā)展，在市場結(jié)構(gòu)和運行機制上存在顯著的特殊性，，價格波動頻率高，波動幅度大。找出股市過度波動的影響因素并對其進行計量解析，從而探尋股市過度波動的規(guī)律，最終找到平抑過度波動的方法則是一項長期而艱巨的任務(wù)。 首先描述了股市一般波動的特征，發(fā)現(xiàn)影響股市波動的因素，綜合一系列的文獻找出影響股市過度波動的因素，并確定研究對象。 其次通過事件研究法考察宏觀政策和國內(nèi)外重大事件對股市過度波動的影響。研究結(jié)果表明，我國股市對政策和重大事件具有很強敏感性，市場對于“消息”存在預(yù)期效應(yīng)，并且市場對重大政策和事件存在較長時間和程度較深的延遲反應(yīng)。因此，宏觀政策變化和重大事件的影響的累積是股市過度波動主要因素。 然后通過對輸家和贏家組合的實證分析，考察投資者行為與股市波動程度之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明，投資者的非理性行為對于股票市場的過度波動有著密切的影響。因此，投資者行為可以作為考察我國股市波動程度的重要指標。 根據(jù)最近研究的結(jié)果，得出結(jié)論，政府部門應(yīng)該謹慎適時有效的出臺干預(yù)股市的政策，面對國內(nèi)外的重大事件要及時采取行之有效的措施。減少市場的震蕩頻率和震蕩幅度，以提高市場的穩(wěn)定性。
【關(guān)鍵詞】：過度波動 影響因素 政策事件 投資者行為 實證研究
【學(xué)位授予單位】：南京航空航天大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第一章 緒論9-18
• 1.1 研究背景和研究意義9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 國內(nèi)外研究狀況11-17
• 1.2.1 過度波動理論研究11-14
• 1.2.2 行為金融與股票市場相關(guān)理論研究14-15
• 1.2.3 政策與重大事件和股票市場過度波動相關(guān)理論研究15-17
• 1.3 研究思路和研究方法17
• 1.4 可能的創(chuàng)新點17-18
• 第二章 股票市場波動性相關(guān)理論18-23
• 2.1 股票市場波動的內(nèi)涵18
• 2.2 股票市場波動的成因18-19
• 2.2.1 股票的內(nèi)在價值18
• 2.2.2 股票的市場價格18-19
• 2.2.3 股票市場波動的形成19
• 2.3 股票市場波動的機理19-20
• 2.3.1 外部沖擊機制19
• 2.3.2 內(nèi)部發(fā)生機制19
• 2.3.3 自我實現(xiàn)機制19-20
• 2.3.4 內(nèi)在傳導(dǎo)機制20
• 2.4 股價波動的相關(guān)理論20-21
• 2.4.1 有效市場假說20-21
• 2.4.2 行為金融學(xué)的解釋21
• 2.5 股票市場波動的表現(xiàn)21-23
• 2.5.1 尖峰厚尾22
• 2.5.2 過度波動與波動聚集22
• 2.5.3 波動的長久記憶性22-23
• 第三章 我國股票市場過度波動的影響因素23-29
• 3.1 股票波動的劃分23
• 3.2 引起股票市場過度波動的原因23-26
• 3.2.1 中小投資者比重過大24
• 3.2.2 機構(gòu)投資者的“兩面性”24-25
• 3.2.3 國內(nèi)外重大事件的沖擊25-26
• 3.2.4 金融產(chǎn)品單一，缺乏做空機制26
• 3.3 我國股市過度波動的主要表現(xiàn)形式26-27
• 3.3.1 股價的短期波動幅度過大26
• 3.3.2 股價對未披露信息有劇烈反應(yīng)26-27
• 3.3.3 股價波動脫離上市公司內(nèi)在價值27
• 3.3.4 股價波動超出理性預(yù)期27
• 3.4 我國股市過度波動的影響因素27-29
• 3.4.1 政策因素27-28
• 3.4.2 投資者行為28-29
• 第四章 政策事件對股票市場過度波動影響的實證研究29-38
• 4.1 數(shù)據(jù)來源和樣本選擇29-31
• 4.2 我國股市的政策效應(yīng)事件研究法檢驗31-36
• 4.2.1 研究方法介紹31
• 4.2.2 事件研究法的具體分析31-33
• 4.2.3 檢驗結(jié)果33-36
• 4.3 實證結(jié)論36-38
• 第五章 投資者行為對我國股市過度波動影響的實證研究38-47
• 5.1 投資者行為與股市過度波動的行為金融理論38
• 5.2 實證檢驗的理論依據(jù)38-39
• 5.3 投資者行為對股市過度波動的實證研究39-41
• 5.3.1 檢驗方法39
• 5.3.2 數(shù)據(jù)選取39-41
• 5.3.3 實證檢驗41
• 5.4 檢驗的結(jié)果及對結(jié)果的討論41-47
• 第六章 結(jié)論與建議47-51
• 6.1 本文主要結(jié)論47
• 6.2 政策建議47-49
• 6.3 研究不足與展望49-51
• 參考文獻51-53
• 致謝53-54
• 在學(xué)期間的研究成果及發(fā)表的學(xué)術(shù)論文54

【參考文獻】

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  本文關(guān)鍵詞：我國股市過度波動的影響因素及其計量解析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：272998